Lecture 1 (2012)

Apunte Español
Universidad Universidad Pompeu Fabra (UPF)
Grado International Business Economics - 1º curso
Asignatura International Business Law (3rd Trim)
Año del apunte 2012
Páginas 3
Fecha de subida 22/06/2014
Descargas 7
Subido por


Apuntes de clase

Vista previa del texto

Contract  Law   For  a  contract  to  exist  we  have  three  requirements:   o o o Voluntary  interaction:    Contracts  are  a  product  of  the  decision  of  the  parties.   Voluntary  interactions  constitute  the  field  of  tort  law.   Future.  The  contract  implies  rules  or  mandates  for  future  behavior  of  the  parties.   Contingencies.    The  future  behavior  of  the  parties  depends  on  a  set  of  circumstances   (level  of  uncertainty).   If  we  have  a  contract  in  which  the  list  of  contingencies  is  complete  (contains  all  possible   contingencies),  we  call  this  contract  a  COMPLETE  contract.  This  is  a  contract  in  which  both   parties  voluntarily  agree  to  complete  a  specification  with  some  contingencies.     We  have  full  specification  of  all  possible  behavior  in  all  potential  circumstances.1     The  law   RenegoMaMon   Ensure   voluntariness   Contract  Law   Complete   incomplete   contracts   OrganizaMon   Authority   Default  Court        will  try  to  confirm  and  verify  that  the  contract  is  truly  voluntary,  that  the  terms  of  the   contracts  refer  to  the  true  preferences  of  the  parties.  Voluntariness  can  be  difficult  to  assess  in   some  situations  (asymmetric  information,  the  seller  says  something  wrong  to  the  buyer...).   This  part  of  contract  law  is  called  CONTRACT  FORMATION.      The  second  main  function  is  to  provide  tools  to  complete  the  contract.                                                                                                                           1  Does  a  complete  contract  exist  in  reality?  The  answer  is  no.  This  is  only  a  theoretical  concept  helpful  to   understand  reality,  and  the  rules  that  contract  law  will  perform.     Renegotiation   On  an  unforeseen  contingency,  the  parts  need  to  agree  on  what  to  do  in  the  new  situation,   rearranging  the  tems  of  the  contract  (if  they  don’t  the  contract  is  over)   Law  establishes    a  solution:  a  joint  venture  (a  marriage  between  two  firms)  and  you  either   agree  on  what  to  do  in  case  of  a  unforeseen  contingency.   Organization   Law  obliges  that  an  organization  exists  in  a  firm  so  that  they  can  take  decisions  by  the  majority.   You  cannot  put  an  end  to  the  contract  when  the  majority  wins.   Authority   Law  gives  one  of  the  party  the  power  to  complete  the  contract  in  case  of  an  unforeseen   contingency.    So,  if  something  new  arises,  one  of  the  parties  complete.  Eg:  EMPLOYMENT   contract:    set  of  rules  that  constraint  the  authority  to  complete  the  contract  when  a  new   business  opportunity  arises,  changes  in  the  labor  situation,  etc.   Default  rules  applied  by  Courts  or  Arbitraires   What  to  do  when  something  unforeseen  happens  and  there  is  not  an  agreement  between  the   parties.  The  default  rules    may  etermine  who  is    liable  for  the  breach  of  contract  and  what  has   to  be  done.   Arbitraire:  it  is  a  private  Court,  for  legal  and  business,  when  there  are  different  countries   involved…   MAJOR  DEFAULT  RULES  LAW  PROVIDES  TO  COMPLETE  CONTRACT   Breach  of  contract  +  remedies  for  the  breach  of  contract   Breach  of  contract:  Any  departure  of  the  behavior  you  should  have  taken  and  have  agreed  to   take   Example   -­‐You  want  to  open  a  business   -­‐  You  hire  a  contratist  to  know  what  “remoledaciones”  you  should  do.  Finally  the   contract  is  done   -­‐When  everything  is  done,  you  realize  that  something  is  missing.     -­‐Supreme  Court  says  that  contratist  is  right:  if  you  wanted  acoustic  isolation,  you   should  have  asked  for  it  since  the  contract  is  an  AGREEMENT   When  one  of  the  parties  is  not  satisfied,  it  doesn’t  mind  it  is  a  breach  of  contract.   Good  faith:  what  normally  you  should  have  done  in  a  situation  like  that,  even  if  it  is  not   specified  in  the  contract  or  not  even  in  a  written  agreement.   SPECIAL  CRITERIA  ON  HOW  TO  LOCATE  LEGAL  LIABILITY  –INTENTION   o Negligent:  meaning  that  you  didn’t  take  all  the  necessary  measures  to  avoid  the  breach   o Strict  liable:  meaning  that  you  will  be  liable  in  case  of  breach  of  contract,  no  matter   what  happens  or  who  the  fault  is.     Spanish  provides  a  wide  range  of  general  remedies  for  breach  of  contract   o Specific  performance  including  repairing  and  replacement  in  consumer  contracts.     § If  the  good  have  been  already  produced,  it  may  be  taken  a  break  into  the   factory.   § You  may  go  to  jail:  you  are  disobeying  the  Courts  order.  In  Spain,  you  have  to   pay  a  fine  for  each  day  you  are  late.     o Damages  The  buyer  seek  a  quantity  of  money   § Expectation  damages:  amount  of  money  necessary  to  place  where  the  buyer   should  have  been  if  the  contract  had  been  performed   § Reliance  damages:  amount  of  money  necessary  to  bring  the  buyer  to  the   situation  he/she  was  before  the  contract  was  written.     o Liquidated  damages  and/or  penalty  clauses   § Amount  of  money  agreed  ex  ante  in  the  contract.   § A)  If  the  buyer  observes  a  breach  of  contract  he/she  can  break  it  and  he  can   get  the  money  back   § B)  If  the  good  had  already  been  produced  (specific  product),  you  can  do  the   buyer  reduce  the  price.       ...