Análisis caso Buen Comienzo (intro cashflow) (2011)

Ejercicio Español
Universidad Instituto Químico de Sarriá (IQS)
Grado Administración y Dirección de Empresas - 3º curso
Asignatura Control de Gestión
Año del apunte 2011
Páginas 2
Fecha de subida 29/07/2014
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BUEN COMIENZO sep-06 Ventas Coste de las ventas Margen bruto Gastos operativos Gastos de amortización Gastos financieros Resultado antes impuestos Gasto impuestos Resultado después impuestos 1.000 -600 400 -200 -75 -25 100 -30 70 Corregido 800 -480 320 -250 -75 -25 -30 9 -21 Con la corrección queda a compenar Suponemos que vendemos 1 solo producto o muchos dentro del mismo mix, por lo que coste de las ventas será 600/1000=60% y podemos aplicar el porcentaje sobre las nuevas ventas de 800 y obtener el 480.
Añadimos los gastos diferidos no pasados por PyG Si en el coste de ventas va la amortización de lo que hemos usado para fabricar, y debajo del margen bruto no hay nada que sea de fabricaicón, ésta amortización puede ser de cualquier otra cosa.
Activo Tesorería Clientes Existencias Gastos diferidos Activo fijo bruto Amortización acumulada Activo fijo neto Total 30-ago-06 30-sep-06 Normal 50 800 200 0 5.000 -1.925 3.075 20 1.000 300 50 5.000 -2.000 3.000 4.125 4.370 30-sep-06 Corregido 20 800 420 0 5.000 -2.000 3.000 Pasivo Capital Reservas Recursos propios Deudas con bancos Impuestos a pagar Proveedores 4.240 Total 30-ago-06 30-sep-06 Normal 30-sep-06 Corregido 1.000 500 1.500 2.455 70 100 1.000 570 1.570 2.500 100 200 1.000 479 1.479 2.500 61 200 4.125 4.370 4.240       Resultado después de impuestos Gastos de amortización Cashflow bruto 70 75 145 -21 75 54 INTERPRETACIÓN ENUNCIADO Hay unas ventas que no se han servido y que sabemos seguro que no vamos a cobrar -> SOSPECHA Variaciones del fondo de maniobra Existencias Gastos diferidos Impuestos a pagar Proveedores 200 100 -50 30 100 -220 0 -9 100 Cashflow operativo -75 -75 0 0 0 0 -75 -75 0 0 Clientes -Inversiones +Desinversiones Cash flow neto -Dividendos 0 Si observamos la diferencia en los dos balances podemos ver como la tesorería se ha reducido en 30 y la deuda bancaria ha incrementado en 45. Así sabemos como se ha financiado el cash.
Cash flow libre Financiada mediante… Disminución de tesorería Aumento de deuda con bancos -75 -75 30 45 30 45   -> Observamos como da el mismo cash flow en los dos casos, y con eso se demuestra que el beneficio se puede maquillar, es una opinión, pero que la caja   no engaña, es una realidad. Por ello, nos fijamos sólo en la caja neta más que en el beneficio o pérdida de la empresa para analizar si ha ido bien.
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