TEMA 6.La Localización de la Actividad Empresarial (2015)

Apunte Español
Universidad Universidad de Barcelona (UB)
Grado Administración y Dirección de Empresas - 1º curso
Asignatura Economía de la empresa
Año del apunte 2015
Páginas 3
Fecha de subida 17/03/2016
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TEMA 6. LA LOCALIZACION DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL 6.1. El concepto de inversión desde el punto de vista empresarial. Tipología de inversiones Inversiones: Las empresas a lo largo de su historia tienen que pagar y reciben cosas  Activo y Pasivo  Estructura financiera. Para hacer estas inversiones necesitamos medios financieros que podemos obtener de diversas fuentes de financiación, sus características determinan la estructura financiera.
De donde vienen lo que tiene la empresa?  Activo La capacidad financiera de la empresa no es ilimitada.
Al hacer el análisis de las inversiones nos basamos en el principio de la economicidad  Conseguir máximo beneficio con los mínimos costes.
Para realizar una inversión hay que reservar algo para poderlas invertir en un proyecto con una duración de x años.
Lo que el empresario quiere es: 1. Recuperar la parte que ha inmovilizado.
2. Obtener un rendimiento del proyecto.
Gutenberg - inversiones de reposición: activo que debemos de renovar por el paso de los años, etc.
Racionalización (las empresas son sistemas abiertos y reciben aspectos del entorno Con esto debes de mejorar tu proceso productivo) y de ampliación (decidir si la empresa va a crecer para incrementar el volumen de producción) Schneider: - Inversiones reales: Inversiones en nuestra estructura económica, en aquello que nos permite producir Inversiones Financieras: Inversiones que hacen las empresas en productos financieros Fdz. Pila: - Inversiones Fijas: Inversiones que se realizan en el activo no corriente Inversiones de Funcionamiento: Inversiones que se realizan en el activo Corriente.
J. Deal:     Inversiones de Sustitución: Herramientas que se hacen viejas, se rompen.
Expansión: Inversiones para crecer.
Inversiones de producto: La presión de la sociedad implica que el producto tenga unas características mejoradas y con un precio menor. La demanda nos presiona a producir mejor y más barato. Mejorar el producto final de cara a la sociedad y dar a los consumidores aquello que nos piden.
Inversiones estratégicas: la empresa vive en un entorno que nos genera inputs positivos y negativos, el entorno ejerce una presión. El entorno se puede presentar de diferentes formas y la empresa tiene que estar preparada para tomar decisiones para hacer frente a los retos del entorno y situarse en una posición de ventaja competitiva respecto al resto.
Suarez: - Inversiones simples: Aquellas con unos flujos de caja siempre positivos No simples: Aquellos en las cuales los flujos de caja no siempre son positivos.
Hay inversiones de 1 pago y múltiples cobros  Alquiler Hay inversiones con un solo cobro y múltiples pagos  Compra de piso a través de una hipoteca.
Las empresas se van a haber enfrentadas a la posibilidad de hacer múltiples proyectos. Para ello se debe de realizar un análisis previo del análisis. El problema es que todos los proyectos tienen aspectos cuantitativos y cualitativos (no se pueden cuantificar) PROBLEMA!  Focalizaremos la atención a los elementos cuantitativos ya que estos si que se pueden cuantificar, teniendo en cuenta los cualitativos.
Elementos a tener en cuenta: - - Pagos: Salidas de dinero en cualquier momento del proyecto. Movimientos negativos de caja.
Cobros: Movimientos positivos de caja. Entradas de dinero a lo largo de cualquier momento del proyecto Desembolso Inicial: Para realizar un proyecto lo normal es que inicialmente se deba de realizar un desembolso inicial de x unidades monetarias.
Información: Es fundamental que la información sea buena. Es fundamental que los datos que nos manejamos sean de calidad, y eso depende de nosotros, de nuestra organización. La calidad de la información es importante porque cuando hablamos de inversión hablamos de riesgo y la nuestra idea es que cuanta más calidad de información tengamos el riesgo de la inversión se verá reducido.
Flujos de caja: Movimientos que esperamos que se realicen a lo largo de la duración del proyecto. Es la diferencia entre los pagos y los cobros. Cash flow neto.
Movimientos (temporalidad) Riesgo: Asumimos que en el momento en que nos disponemos a realizar una inversión, asumimos un riesgo.
CRITERIO DE CAJA MEDIA ANUAL POR UNIDAD INVERTIDA Do Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 A) -10.000 / 7.000 / 2.000 / 1.000 / 2.000 / B) -10.000 / 7.000 / 2.000 / 1.000 / 2.000 / 0 / 1 Flujo de Caja Medio = Q = Q1 + Q2 + … + Qn  A = 12000/4 = 3000 n B = 12001/6 = 2000’16 RA = Q/A = 3000/10000 = 0’3  30% RB = Q/A = 2000’16/10000=0’2  20% n = Tiempo A = Do Siguiendo el Criterio que hemos establecido, el mejor proyecto es el A [Método estático] El método tiene desventajas. Con un vistazo rápido el mejor proyecto sería el B, porque ganamos más dinero.
EJERCICIO Años 1 2 3 4 5 6 Projec. A Inv.In = 100 MNC Ac.
40 40 20 60 20 80 20 100 20 120 Projec. B Inv.In = 200 MNC Ac.
60 60 60 120 30 150 30 180 20 200 10 210 Projec. C Inv.In = 40 MNC Ac.
4 4 8 12 16 28 32 60 Projec. D Inv.In = 70 MNC Ac.
15 15 15 30 15 45 15 60 15 75 15 90 (MILES DE UNIDADES MONETARIAS) Projec. E Inv.In = 500 MNC Ac.
20 20 20 80 100 160 260 320 580 480 1060 Projec. F Inv.In = 300 MNC Ac.
110 110 110 110 220 220 110 330 PAY-BACK Proyecto A = 4 años Proyecto B = 5 años Proyecto C = 3 años y 4’5 meses 32000/12 = 2666’66€/mes Proyecto D = 4 años y 8 meses 15000/12 = 1250€/mes Proyecto E = 4 años y 9 meses 320000/12 = 26666’6€/mes Proyecto F = 4 años y 8’7 meses 110000/12 0 9166’6€/mes 40000-28000 = 12000€ 12000/2666’66 = 4’5 70000-60000 = 10000€ 10000/1250 = 8 meses 500000-260000 = 240000€ 240000/26666’6 = 9 meses 300000-220000 = 80000€ 80000/9166’6 = 8’7 meses METODOS DINAMICOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES (TIR y VAN) VAN (Valor Actual Neto), diferencia entre su valor actual y su desembolso inicial VAN = -Do + Q1/(1+i) + Q2/(1+i)2 + Q3/(1+i)3 + … + Qn/(1+i)n La inversión será: Si el resultado del VAN > 0 la inversión será efectuable Si el resultado del VAN = 0 nos es igual Si el resultado del VAN < 0 no es recomendable.
Entre proyectos el proyecto que tenga un mayor VAN será el más atractivo para la empresa TIR (Tasa Interna de Retorno), es aquella tasa que el hace que el valor actual neto sea igual a 0, para saber si la rentabilidad es superior al interés.
TIR = - Do + Q1/(1+r) + Q2/(1+r)2 + Q3/(1+r)3 + … + Qn/(1+r)n = 0  TIR = 0 EJERCICIO Inversión Inicial = 18.000€ Flujos de caja  1r año = 3000; 2º año = 8000€; 3r año = 17000€; 4º año = 30.000€ 4 años con tipos de descuento 6%. ¿Es interesante? VAN = -18.000 + 3000/(1+0.06) + 8000/(1+0.06)2 + 17.000/(1+0.06)3 + 30.000/(1+0.06)4 = 29986’49 EJERCICIO Inversión Inicial = 120€ Flujos de caja  Año 1 = 100; Año 2 = 200 TIR = -120 + 100/(1+r) + 200/(1+r)2 = 0 (1+r) = x -120 + 100/x + 200/x2 = 0  -120x2 + 100x + 200 = 0  x = -100±√10000-4*(-120)*200  x = -100±325’58 2*(-120) x = 1’77  (1+r) = x  1’77 = (1+r)  r = 0’77 -240 ...