Part III. Derecho penal (2. Tipo penal. El abuso de información en el mercado de valores) (2016)

Apunte Español
Universidad Universidad de Girona (UdG)
Grado Criminología - 3º curso
Asignatura Criminalidad economica
Año del apunte 2016
Páginas 3
Fecha de subida 27/04/2016
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Criminalidad económica Mireia Xifré 2. Tipo penal: El abuso de informació n en el mercado de valores Este tipo de delito también es conocido como abuso de información privilegiad o delito de insade iniciado (alguien que tiene cierta ventaja en respecto a un determinado asunto) Para su estudio se necesitan ciertas nociones: • La bolsa es una empresa privada (las empresas acuden para financiarse): se puede sacar una parte de su capital, y la gente se financia con la venta de estas.
• Mercado secundario: se negocia con todo tipo de instrumentos financieros • Antes de llegar al mercado secundario, hay un mercado primario. En este mercado primario las empresas tienen que cumplir una serie de requisitos administrativos.
Supervisa que empresas quieren acceder al mercado secundario.
• Una vez que la empresa sale a bolsa, tiene que mantener estos requisitos ya cumplidos; aparte de cumplir con la legislación contable, cuentas anuales, etc. tiene que proporcionar al mercado de valores toda la información relevante para la cotización de la empresa.
• IBEX 35: es un índice donde se encuentran indexadas las 35 empresas mejor cotizadas de España.
Una vez la empresa se ha valorado, se establece el precio de cada una de las participaciones que se pondrán en venta; y ese precio fluctúa. Esa fluctuación depende de muchos factores: guerra, epidemia, terremoto, precio petróleo, factores internos propios de la empresa, etc.
Hay una serie de informaciones que si la empresa considera que son importantes, tiene que ser revelada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores; si no se publica, es una información privilegiada.
En ese contexto, hay una gran cantidad de dinero que se mueve diariamente. Básicamente se trata de transacciones electrónicas; con lo cual, rapidez de la transacción a nivel mundial. La información es directa, y eso hace que el delito de información privilegiada es el primer delito que se agonizó en la UE. La complejidad de determinar de los hechos probados, hace que sea muy difícil la prueba en algunos casos.
La regulación ha cambiado tanto a nivel comunitario, como a nacional. A nivel comunitario existe la Directiva 2014/57/UE (directiva sobre abuso de mercado) y el reglamento 516/2014.
Criminalidad económica Mireia Xifré En España la ley del mercado de valores ha sido refundida por el RDL 4/2015. El art. 285 CP, que es el que recoge este delito, constituye un área penal en blanco. La ley penal tiene que contener la información suficiente para que el destinatario de la norma sepa cuál es la conducta castigada, aunque sea preciso para acabar de completar, revisar el reglamento.
“Artículo 285.1. Quien de forma directa o por persona interpuesta usare de alguna información relevante para la cotización de cualquier clase de valores o instrumentos negociados en algún mercado organizado, oficial o reconocido, a la que haya tenido acceso reservado con ocasión del ejercicio de su actividad profesional o empresarial, o la suministrare obteniendo para sí o para un tercero un beneficio económico superior a 600.000 euros o causando un perjuicio de idéntica cantidad, será castigado con la pena de prisión de uno a cuatro años, multa del tanto al triplo del beneficio obtenido o favorecido e inhabilitación especial para el ejercicio de la profesión o actividad de dos a cinco años.” • TIPICIDAD o Elementos objetivos que constituyen la acción penal: Usar (directa o indirectamente): Información relevante Instrumentos Ejercicio actividad profesional o Elemento subjetivo: BJ protegido = mercado y consumidores ¿Podríamos considerarlo un bien jurídico individual en tanto que afectaría al patrimonio de la persona jurídica? El bien jurídico puede ser colectivo o individual (lo que se protege es el deber de lealtad de todas las personas que tienen acceso a esa información), que afecta al patrimonio de esa empresa. También se encontrará como transparencia de mercado.
El objeto material del delito, sobre que recae el delito es la información relevante, aunque el Código Penal no define lo que se entiende por información relevante.
• RDL 4/15 o El art. 226 nos dice que se entiende por información privilegiada (aprueba el texto refundido de la ley del mercado de valores).
Para que se pueda considerar información privilegiada: • No puede tratarse de rumores o especulaciones; sino que tiene que ser una información concreta sobre un hecho. Cuando se lleva a cabo un proceso de confidencialidad, para que no se diga nada.
Criminalidad económica • Mireia Xifré Tiene que tratarse de información reservada, que significa, reservada a aquella persona que tienen conocimiento por su trabajo o cargo, es decir, por el ejercicio de una actividad profesional o empresarial.
• Con capacidad de influir en un valor (tanto a la alza como a la baja de un instrumento financiero): hay que acudir al artículo 2 RDL 4/15 para entender a qué se refiere como instrumento financiero (cualquier tipo de información; no necesariamente económica).
El precio de las cotizaciones amortiza cualquier información pública a un plazo que no excede de 24h.
El tipo delictivo se refiere a “usar” tanto utilización por parte del “insider” (persona que tiene acceso a esa información por razón de la actividad profesional o empresarial) o que la transmita un tercero; y usando esa información tiene un beneficio o se causa un prejuicio superior a 600.000€.
Como consecuencia del uso de información privilegiada hay que calcular que parte de esa información privilegiada es la que ha supuesto ese beneficio de 600.000€, porque en la fluctuación de un determinado valor financiero influyen multitud de elementos. No siempre es fácil llegar a determinar ese beneficio o perjuicio. También saber en qué momento se consume el delito.
El tipo cualificado (285.2 CP) habla de habitualidad Art. 94 CP “tres o más veces para ser delincuente habitual”.
En cuanto a la autoría es un delito especial, porque solo el insider puede obtener esta información.
En cuanto al inter crimenis se entiende de manera general, que cabe la tentativa (el sujeto que quiere con la información relevante conseguir 600.000€); mientras que otro sector doctrinal considera que no.
Perseguibilidad: es un delito público.
Desde el año 2010 pueden ser penalmente responsables de este delito las personas jurídicas.
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