Cap 9 manual (2016)

Apunte Español
Universidad Universidad de Barcelona (UB)
Grado Administración y Dirección de Empresas - 2º curso
Asignatura Dret Mercantil
Año del apunte 2016
Páginas 6
Fecha de subida 02/07/2016
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CAPÍTULO 9: LAS ACCIONES I.
LA ACCIÓN COMO PARTE DEL CAPITAL El CS estará dividido en acciones y éstas son partes alícuotas indivisibles y acumulables. El valor nominal de una acción señala la cantidad que como mínimo debe aportar para conseguir la condición de socio. Ha de existir una relación exacta entre el número de acciones que tiene la sociedad, su valor nominal y el capital social. Acciones sin valor nominal no son validas. Acción debe tener como contrapartida una efectiva aportación patrimonial a la sociedad que puede llevarse a cabo en el momento de la suscripción o a posterior, surgiendo en este caso la obligación del socio a pagar los dividendos pasivos. Será nula la emisión de acciones que no respondan a una efectiva aportación patrimonial a la sociedad. Sólo pueden ser objeto de aportación los bienes o derechos patrimoniales susceptibles de valoración económica. No podrán emitirse acciones por una cifra inferior a la de su valor nominal. Valor nominal diferente valor real o efectivo Venta acciones en Bolsa-> valor real serà el precio de Bolsa II.
LA ACCIÓN COMO DERECHO A. Vinculación a la adquisición de la condición de socio La acción confiere a su titular legítimo la condición de socio y le atribuye los derechos reconocidos en la Ley y en los estatutos. Lleva inherente la adhesión del socio a la normativa de la sociedad. Principio de proporcionalidad: tiene que haber una proporción entre el calor nominal de la acción, el derecho de voto y el derecho de suscripción preferente. El accionista puede adquirir la condición de socio de forma: • Originaria: se produce por la participación del socio en la fundación de la sociedad o en una ampliación de su capital y la suscripción por él de las acciones • Derivada: proviene de la adquisición de alguna acción que se transmite por un socio. Ley establece igualdad de derechos entre las acciones de la misma clase. Creación de clases de diversas acciones. Las acciones pueden otorgar derechos diferentes. • Acciones privilegiadas: acciones que confieren algún privilegio frente a las ordinarias y este privilegio tiene que figurar en los estatutos sociales. • Acciones especiales: gozan de algunos privilegios como son las acciones “sin voto” i las “rescatables”. B. Enunciación de los derechos más relevantes Art 93: derechos mínimos del accionista: a) Referencia a los criterios de clasificación: contenido de los derechos está delimitado por la Ley y por los estatutos - - Según el sometimiento a la voluntad de la mayoría de la sociedad: derechos comunes del accionista y derechos especiales Según posibilidad de ejercicio: derechos individuales (ejercitados por cualquier accionista si consideración al número de acciones que posea) y derechos de minoría ( ejercicio está condicionado a que el accionista tenga un % del CS). Según su contenido: derechos de carácter económico o patrimonial (participar en las ganancias), derechos carácter político o administrativo (participar en la JG, voto,…) y derechos de doble carácter de contenido político y patrimonial (suscripción preferente,..) b) Enunciación efectuada por la Ley: Art 93 pretende fortalecer la posición del accionista para que sea lo más efectiva posible. - Derecho a participar en las ganancias: socio no puede ser excluido del reparto, tiene derecho a una distribución anual de dividendos siempre que existan beneficios y lo acuerde la JG. El derecho de socio a la percepción de los dividendos prescribirá a los cinco años desde el día señalado para comenzar el cobro. Se protege al accionista ante una negativa arbitraria al reparto de dividendos. Todo accionista que vote a favor de la distribución de beneficios tendrá derecho de separación cuando la junta no acordara la distribución de al menos 1/3 de los beneficios obtenidos por la sociedad durante el ejercicio precedente. - Derecho a participar en el patrimonio que resulte de la liquidación: La división del haber social ha de efectuarse en la forma fijada por los estatutos o de acuerdo con el art 392 LSC -> principio de que la cuota de liquidación correspondiente a cada socio será proporcional a su participación en el CS, sin perjuicio de que si algunos accionistas han desembolsado alguna cantidad superior a otros, se devuelva ese exceso a los que han aportado más. - Derecho de suscripción preferente: En los aumentos de CS con emisión de nuevas acciones, los antiguos accionistas tendrán el derecho de suscribir un número proporcional al valor nominal de las acciones que posean. Cuando el aumento de CS se haga totalmente con cargo a reservas, se produce una asignación de éstas a los antiguos accionistas de forma gratuita y en proporción al valor nominal de las acciones que posean. El derecho a la asignación gratuita de las acciones es transmisible en las mismas condiciones que el derecho de suscripción preferente - Derecho de asistencia y voto en la JG: socio tiene derecho a asistir a la JG en las condiciones previstas por Ley. Los estatutos pueden exigir que se posean un número mínimo de acciones para asistir. El voto se considera el derecho político por excelencia. - Derecho de información: se considera derecho individual, inderogable e instrumental. Hacer constar en la convocatoria de la JG los asuntos que han de tratarse, solicitar examen de libros de registro,… Hasta 7 dias antes de la celebración de la junta. - Derecho de impugnación de los acuerdos sociales: Acuerdo nulo (corresponde a todos los accionistas) o acuerdo anulable (accionistas asistentes a la JG que hubiesen hecho constar en acta la oposición al acuerdo). Accionistas podrán impugnar acuerdos del Consejo de Admin si poseen al menos el 5% del CS. Acciones con mismo valor nominal tienen la misma serie. C. Referencia a las acciones sin voto La Ley prevé que las S.A. puedan emitir acciones sin derecho de voto por un importe nominal no superior a la mitad del capital desembolsado. Los propietarios de las acciones sin voto tienen determinados derechos preferentes de carácter económico: - Derecho a obtener un dividendo anual mínimo fijo o variable que establezcan los estatutos y acordado por la JG. - Las acciones sin voto no se verán afectadas por las reducciones de capital por perdidas. - En caso de liquidación-> tienen derecho a percibir un reembolso del valor desembolsado antes de que se distribuya al resto de accionistas. - Mismo derecho de suscripción preferente que los accionistas ordinarios - No podrán agruparse a efectos de designación de vocales del Consejo de admin. III.
DOCUMENTACIÓN Y TRANSMISIÓN DE LA ACCIÓN A. Formas de documentación de la acción Las acciones pueden estar representadas por medio de títulos (LSC se ocupa) o por medio de anotaciones en cuenta (apuntes informáticos, normativa mercado valores), en ambos casos tendrán la consideración de valores mobiliarios y son los estatutos de la sociedad los que determinan como están representadas. Si se pretende que las acciones accedan a Bolsa necesariamente tienen que representarse por medio de anotaciones en cuenta. Si las acciones están representadas mediante anotaciones en cuenta, se produce una “desmaterialización” ya que desaparece el título y la transmisión de la acción tendrá lugar mediante transferencia contable. B. Acciones nominativas y al portador (títulos) Cuando las acciones están representadas por medio de títulos, pueden ser nominativos o al portador. Para las acciones al portador, el socio no ha de presentar necesariamente el título para el ejercicio de sus derechos de accionista, puede estar legitimado mediante un certificado que acredite el depósito de los títulos en una entidad autorizada para ello. Quien lleva el título es el titular del derecho. En caso de las acciones nominativas, la sociedad ha de reputar accionista a quien se halle inscrito en el libro-registro de acciones nominativas, para la legitimación del accionista para ejercer sus derechos de socio tampoco será precisa la exhibición del título. El título tiene nombre. C. Formalidades del título Los títulos de la acción han de expresar un conjunto de circunstancias exigidas por la Ley que se refieren a la sociedad, a las características de la propia acción, a su condición nominativa o al portador, etc.. Si las acciones son nominativas han de figurar en un libro-registro que llevará la sociedad. D. Transmisión de las acciones Si las acciones son al portador, la simple tradición del documento producirá su transmisión, siempre que previamente se haya producido un negocio de la propiedad. Si las acciones son nominativas, su transmisión ha de inscribirse en el libro de registro, y la sociedad solo reputará accionista a quien se halle inscrito como tal en dicho libro. E. Restricciones a la libre transmisibilidad de las acciones Las acciones son en principio libremente transmisibles pero los estatutos pueden establecer restricciones a la libre transmisibilidad de éstas. Clases de restricciones: - Derecho adquisición preferente a favor de los demás socios o a favor de la sociedad. - Las que subordinan la transmisión a la autorización de la sociedad. - Las que establecen que el adquirente debe reunir ciertas condiciones. Cláusulas de autorización: La transmisibilidad de las acciones sólo podrá efectuarse si el socio obtiene la previa autorización de la sociedad. La autorización será concedida o denegada por los administradores de la sociedad. En cualquier caso, transcurrido el plazo de dos meses desde que se presentó la solicitud de autorización sin que la sociedad haya contestado a la misma, se considerará que la autorización a sido concedida. Supuestos especiales: Las restricciones estatutarias ala transmisibilidad de las acciones solo serán aplicables a las adquisiciones por causa de muerte. La sociedad podrá rechazar la inscripción de la transmisión en el libro registro de acciones nominativas si se presenta a los herederos un adquirente de las acciones o si ofrece adquirirlas la propia sociedad por su valor real. Serán validas las cláusulas estatutarias que desarrollen el derecho de adquisición preferente en los supuestos de transmisión forzosa siempre que no impidan al accionista obtener el valor real de las acciones. Eficacia de las cláusulas: Los pactos entre los accionistas que establezcan esas restricciones, pero que no figuren en los estatutos podrá tener una eficacia entre los socios que los han suscrito pero no frente a la sociedad. La transmisión de las acciones incumpliendo las cláusulas estatutarias lleva consigo la ineficacia de tal transmisión frente a la sociedad y los administradores no deben inscribir al adquirente en el libro de acciones nominativas, por lo tanto no podrá ser considerado socio. IV.
COPROPIEDAD Y DERECHOS REALES LIMITADOS SOBRE LAS ACCIONES A. Copropiedad de la acción El carácter de indivisibilidad de la acción nos muestra que es la unidad mínima de participación en la sociedad y que la acción corresponde un conjunto unitario y no fraccionable de derechos y facultades sociales. Se admite la posibilidad de una copropiedad sobre una acción y en este supuesto, los copropietarios habrán de designar una sola persona para el ejercicio de los derechos de socio y responderán solidariamente frente a la sociedad de cuantas obligaciones se deriven de esta condición. B. Usufructo de acciones -Titularidad de los derechos del socio frente la sociedad: la cualidad de socio reside en el nudo propietario, pero el usufructuario tendrá derecho en todo caso a los dividendos acordados por la sociedad durante el usufructo. El ejercicio de los demás derechos corresponde al nudo propietario. Cuando el usufructo recae sobre acciones no liberadas totalmente, el nudo propietario será el obligado frente a la sociedad a efectuar el pago de la parte no desembolsada, si bien una vez efectuado el pago tendrá derecho a exigir al usufructuario el interés legal de la cantidad invertida. El ejercicio del derecho de suscripción preferente en casos de aumento de CS corresponde al nudo propietario. -Relaciones internes entre el usufructuario y el nudo propietario: éstas se registrarán por lo que se determine en el título constitutivo del usufructo y por lo previsto en la LSC. C. Prenda de acciones V.
NEGOCIOS SOBRE LAS PROPIAS ACCIONES A. La adquisición de las acciones propias o de las acciones de la sociedad dominante. La ley admite que una sociedad adquiera sus propias acciones sólo cuando concurran determinadas condiciones y dentro de unos límites legales. Puede estar ocasionada por dos situaciones negativas: por el prejuicio que supone el patrimonio social o por la utilización que de las acciones poseídas por la sociedad pueden hacer los administradores. La adquisición puede ser: - Originaria de acciones propias: la sociedad no puede suscribir en ningún caso sus propias acciones o las emitidas por su sociedad dominante. - Derivativa de acciones propias: la LSC lo admite bajo unos límites: la adquisición deberá haber sido autorizada por la JG, el valor nominal de las acciones adquiridas + las que ya posee, no supere el 20% del CS, que la adquisición se haga con medios libres y acciones se hallen íntegramente desembolsadas. Supuestos de libre adquisición: La libre adquisición de acciones propias queda autorizada cuando las acciones se adquieran en virtud de acuerdo de reducción de CS, cuando las acciones formen parte de un patrimonio adquirido a título universal o cuando las acciones se adquieran a título gratuito. Régimen de las acciones propias: Régimen sancionador: Infracción en materia de adquisición de acciones podrá conllevar a una multa a los administradores de la sociedad. ...