Lecture 2 (2012)

Apunte Inglés
Universidad Universidad Pompeu Fabra (UPF)
Grado International Business Economics - 1º curso
Asignatura International Business Law (3rd Trim)
Año del apunte 2012
Páginas 2
Fecha de subida 22/06/2014
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Apuntes de clase

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Economic  damages   Problem  Try  to  calculate  the  total  amount  of  money  of  the  damage  may  be  quite  complicated.     The  Expectation  damage  is  :  ED=Value  of  the  buyer  –  Price  agreed.  How  to  calculate  the  value   the  buyer  places  to  a  product?  How  do  Courts?   Courts  rely  on  because  they  are  easier  to  identify:   1. Substitution:  cover  transaction  (buy  the  same  good  /amount  from  another   supplier):  Price  contract  with  another  supplier  –  price  in  original  contract  +  other   expenses.   2. Market  damage  Expectative  damage  =  price  in  the  market  –  price  paid    Non-­‐economic  damages     (pain  &  suffering)  “losses”   Some  legal  systems  do  not  count  non-­‐economics,  but  others,  as  the  Spanish  one,  provides   coverage  for  non-­‐economic  losses  with  generosity.   Harm  in  personality  right,  dissapointment,  frustration…     Problem:  how  to  compensate  the  personal  value?  Courts  have  absolute  discretion  about  how   to  value  it  (never  more  that  what  it  has  been  asked)   Money  is  intrinsically  inadecuate  to  cover  non-­‐economic  damages:   giving  money  to  a  person  who  will  not  enjoy  as  much  as  he/she  would  have  //  less   utility  for  an  extra  unit  of  money     parties,  ex  ante,  would  haven’t  want  to  have  this  compensation.     Liquidated  damages   Is  the  amount  of  money  parties  agreed  in  the  contract  in  case  of  breach  of  contract.  If  “x”  is   higher  than  the  true  damage,  Courts  can  lower  X.   è That  leaves  to  incentives  to  have  liquidated  damages  higher  than  the  optimal  ones.   Effective  incentives  to  invest  for  performance.  Parties  do  no  want  to  have  extremely  high  LD   (rationally)  -­‐>  meaning  overinsuring  it.     LD  is  an  expected  cost  to  the  seller,  so  it  will  be  reflected  on  a  higher  price.  Buyer  will  prefer   lower  price  and  less  LD  in  case  of  breach  of  contract.   Termination   -­‐Put  and  end  to  the  contract.  Price  to  be  paid  at  time  of  performance.     If  Seller  do  not  perform,  buyer  will  go  away  and  find  another  seller.  Cost  of  termination=  0   If  buyer  has  paid  something,  seller  has  to  return  it  back  (RESTITUTION)  -­‐>  seller  has  invested  on   an  specific  asset  that  can  not  be  allocated  to  someone  else.  Seller  looses  the  cost  of   performance.   o     By  itself,  it  produces  unefficient  incentives  to  perform.  Termination  does  not  come   along,  it  comes  with  ED  and  RD   ...