Macroeconomia, parte 2 (2015)

Apunte Catalán
Universidad Universidad Autónoma de Barcelona (UAB)
Grado Publicidad y Relaciones Públicas - 1º curso
Asignatura Economia Aplicada i de l'Empresa
Profesor M.S.
Año del apunte 2015
Páginas 6
Fecha de subida 18/11/2015
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Economía aplicada y de la empresa.
Prof: Marcela Solange TEMA 3, parte 2. UNA VISIÓN PARNOÁMICA DE LA MACROECONOMÍA.
CONCEPTO, FUNCIONES Y TIPOS DE DINERO.
- - - - - El uso de dinero para realizar transacciones es indispensable en una sociedad compleja.
El trueque exigiría la doble coincidencia de deseos, es decir, la improbable casualidad que dos personas tengan un bien o servicios que quiera la otra. (si yo quiero cambiar unos pendientes de oro por un collar, he de encontrar a una persona que quiera cambiar un collar por mis pendientes de oro).
El dinero solo sirve para hacer intercambios, si no tuviéramos nada que comprar (isla desierta) no serviría de nada el dinero.
El uso del dinero se basa en la convención que será aceptado por todo aquel a quien se entregue. Esto permite que el comercio sea indirecto.
El dinero es un conjunto de activos de la economía que utilizan los individuos normalmente para comprar bienes y servicios a otras personas. (antes el oro, la sal, especies…hacían la función de dinero) Formas que toma el dinero:  Billetes.
 Monedas  Cheques y tarjetas de crédito (de crédito puedes estar en deuda, de débito no).
 Dinero digital.
Funciones del dinero:  Medio de cambio: artículo que los compradores entregan a los vendedores cuando quieren comprar bienes y servicios.
 Unidad de cuenta: patrón que utilizan los individuos para marcar los precios y registrar las deudas.
 Depósito de valor: artículo que puede ser utilizado por los individuos para transferir poder adquisitivo de presente al futuro. Es decir, puede ser acumulado para ser utilizado más adelante.
 Liquidez. Facilidad con que puede convertirse un archivo en medio de cambio de la economía. El dinero es el cativo de mayor liquidez. Sal decidir los individuos en qué tipo de activos mantendrán su riqueza han de sopesar la liquidez de cada activo y su utilidad como depósito de valor.
Tipos de dinero:  Dinero-mercancías: dinero que adopta la forma de una empresa mercancía que tiene un calor intrínseco. Tendría calor incluso aunque no se utilizada como dinero (sal, especias…).
 Dinero fiduciario: dinero que carece de valor intrínseco y que se utiliza como dinero por defecto gubernamental (dinero de curso legal). Incluye: dinero legal (monedas y billetes) y el dinero bancario (depósitos en bancos que se usan para realizar pagos).
OFERTA MONETARIA.
- La cantidad de dinero que circula en una economía ejerce influencia sobre muchas variables macroeconómicas. (precios, PIB) A esta cantidad de dinero que circula en la economía se le denomina oferta monetaria.
La oferta monetaria (o cantidad de dinero) es la suma del efectivo en manos del público (monedas y billetes) más los depósitos en los bancos.
Economía aplicada y de la empresa.
Prof: Marcela Solange - Los activos que normalmente utilizamos en las economías modernas para comprar bienes y servicios son:  Efectivo en manos del público (EMP): billetes y monedas.
 Depósitos bancarios (D): saldos de las cuentas bancarias a los que puede accederse fácilmente para comprar bienes y servicios. Por ejemplo, extendiendo un cheque o utilizando una tarjeta.
𝐷𝑖𝑛𝑒𝑟𝑜 = 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝐷𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜𝑠 𝑂𝑓𝑒𝑟𝑡𝑎 𝑀𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 = 𝐸𝑀𝑃 + 𝐷 - En nuestras economías existen varias medidas de la cantidad de dinero dependiendo de qué tipo de depósitos se incluyan en la definición. Son los agregados monetarios: EL BANCO CENTRAL.
- - - En un sistema de dinero financiero existe un organismo responsable de regular la oferta de dinero (OM).
Banco central (BC): es la institución encargada de supervisar el sistema bancario y de regular la cantidad de dinero que circula en la economía.
Funciones del banco central:  Actuar de prestamista de los bancos privados.
 Emisión de dinero legal.
 Controlar la cantidad de dinero que circula en la economía a través de la política monetaria.
Las decisiones las toma el banco central de las políticas monetarias y poderosamente en:  La tasa de inflación de la economía a largo plazo.
 En el empleo y producción a corto plazo.
En las economías modernas el Banco Central es el único banco emisor de dinero legal.
El balance del Banco Central se compone de:  Pasivos: BASE MONETARIA: el valor de los pasivos monetarios del banco central (monedas y billetes de curso legal).
 Activos: préstamos a bancos comerciales; préstamos al Estado; Títulos de Deuda Pública; Reservas de oro y dividas.
Economía aplicada y de la empresa.
Prof: Marcela Solange Balance del Banco Central Activo Préstamos a bancos comerciales.
Prestamos al Estado Títulos de Deuda Pública Reservas de oro y divisas ∑ = Fuentes de creación de la Base Monetaria - Pasivo Billetes y monedas.
Reservas bancarias.
∑ = Base Monetaria Por tanto: la cantidad de dinero legal en la economía, viene determinado por decisión del BC.
Una variación de la cantidad de monedas y billetes irá acompañado de una variación en los activos del BC.
 El banco Central emite monedas y billetes (crea base monetaria) cuando concede prestamos al Estado, o a otros bancos comerciales, cuando compra títulos de Deuda Pública o cuando compra otro y otras reservas.
 El Banco Central destruye base monetaria cuando cancela préstamos al estado o bancos comerciales, vende títulos de Deuda pública o vende otro y oras reservas. (Letras del tesoro) LA OFERTA MONETARIA: - Los bancos comerciales desempeñan un papel fundamental en el sistema monetario.
𝑂𝑓𝑒𝑟𝑡𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 (𝑂𝑀) = 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑒𝑛 𝑚𝑎𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑢𝑏𝑙𝑖𝑐𝑜 (𝐸𝑀𝑃) + 𝐷𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑜𝑠 (𝐷) (𝑂𝑀) = (𝐸𝑀𝑃) + (𝐷) - Los bancos comerciales pueden influir en la cantidad de depósitos y, por tanto, en la cantidad de dinero que hay en la economía.
Es decir, los bancos privados (comerciales) intervienen en el proceso de creación del dinero que hay en circulación.
LOS BANCOS COMERCIALES Y LA CREACIÓN DE DINERO.
*En esta cuenta T muestra un banco que acepta depósitos, mantiene una proporción en reservas, y presta el resto. Se supone que el ratio de reservas es del 10%: Primer Banco Nacional Activos Obligaciones Reservas 10.00 € Depósitos 100.00 € Préstamos 90.00 € Total activos 100.00€ Total obligaciones 100.00€ (Base monetaria) ¿Cuál es ahora la cantidad de dinero total que tiene la economía? Los préstamos son dinero en efectivo que poseen los prestatarios. Ahora la cantidad total de dinero (OM) es: (OM) = (EMP) + (D)  (OM) = 90€ (EMP) + 100€ (D) = 190€ - Por lo tanto, cuando los bancos privados tiene solamente una fracción de los depósitos en reservas, crean dinero.
Economía aplicada y de la empresa.
Prof: Marcela Solange - - Se crea dinero pero no se crea riqueza. Al conceder préstamos, el banco crea dinero, pero también crea deudas a sus prestatarios. La economía es más líquida pero no más rica.
Vamos a ver como continuado este proceso de creación de dinero el sistema bancario multiplica cada euros de base monetaria.
CREACIONES DE DINERO CON UN SISTEMA DE RESERVAS FRACCIONADAS.
- - - Cuando un banco realiza un préstamo con sus reservas, se incrementa la oferta de dinero.
La oferta de dinero se ve afectada por el montón depositado en los bancos y el montón que los bancos prestan.
 Los depósitos en el banco son registrados como una responsabilidad.
 La fracción del total de depósitos que los bancos deben mantener como reservas se denomina ratio de reservas.
 Los préstamos se convierten en un activo para el banco.
Sin embargo, si suponemos que existen “n” bancos comerciales, cuando un banco presta dinero, ese dinero generalmente se deposita en otro banco.
Por ejemplo, los ciudadanos que han obtenido los préstamos realizan el consumo planeado. Los receptores de la venta abren una cuenta en el banco y depositan el efectivo. El efectivo vuelve al sistema bancario.
¿Cuánto dinero se crea eventualmente en esta economía simplificada? El multiplicador monetario es el monto de dinero que genera el sistema bancario con cada unidad monetaria (euro) de reservas.
Supongamos que la economía tiene un coeficiente de reserva del 10%.
Primer Banco Nacional Activos Obligaciones Reservas 10.00 € Depósitos 10.00€ Préstamos 90.00 € Total activos 100.00 € Total obligaciones 100.00€ Tercer Banco Nacional Activos Obligaciones Reservas 8.10€ Depósitos 81.00 € Préstamos 72.90 € Total activos 81.00 € Total obligaciones 81.00€ Segundo Banco Nacional Activos Obligaciones Reservas 9.00€ Depósitos Préstamos 81.00€ 90.00€ Total Total activos obligaciones 90.00€ 90.00€ ·Depósito inicial = 100€ ·Préstamos de 1r BN = 0.9*100= 90€ ·Préstamos de 2º BN = 0.9*90 = 90€ ·Préstamos de 3r BN = 0.9*81 = 72.90€ ·Oferta monetaria total = 1.000 € OM= 100 + 100(0.9) + 100(0.9)(0.9) + 100(0.9)(0.9)(0.9)… OM= 100+100(0.9)+100(0.9)2+100(0.9)3… OM = 100[1+0.9+0.92+0.93+0.94+0.95… 𝑂𝑀 = 100 𝑥 𝑚 → 𝑂𝑀 = 𝐵𝑀 𝑥 𝑚 𝑚= 1 𝑅 (multiplicador monetario) Economía aplicada y de la empresa.
Prof: Marcela Solange - El proceso de creación de dinero sólo acabara cuando todo el efectivo inicial (en nuestro caso 100€) esté en los bancos en forma de reservas y represente el 10% del total de los depósitos.
Definición: la cantidad de dinero que genera el sistema bancario con cada dólas de reservas se llama multiplicador del dinero.
1 𝑂𝑀 = ( ) 𝑥 𝐵𝑀 𝑅 - ¿De qué depende la magnitud del multiplicador del dinero?  El multiplicador monetario es el reciproco del ratio de reservas. M=1/R  Si R es el coeficinte de reservas de todos los bancos de la economía, cada euro de reservas genera 1/R euros de dinero. Por ejemplo, con un requerimiento de reservas R=10% o 1/10, el multiplicador es 10.
1 1 1 ∗ 100 𝑀 = → 𝑠𝑖 𝑅 = 10% → 𝑀 = →𝑀= = 𝟏𝟎 10 𝑅 10 100 1 𝑀1 = 𝑂𝑀 − 𝐸𝑚𝑝 + 𝐷 ( ).
𝑅 R= Coeficiente reservas.
R= 10% 5% EMD= 1/10% 1/5% - 20% 1/20% El Banco Central utiliza tres instrumentos para alterar indirectamente la Oferta Monetaria.
 Las operaciones de mercado abierto (afectan la Base Monetaria)  Las reservas obligatorias (afectan el coeficiente de reservas, y consecuentemente, al multiplicador monetario).
 El tipo de descuento.
*BM= cantidad de billetes y monedas impresas.
*Pedimos préstamos sabiendo que el tipo de interés sea bajo.
*Igual pasa cuando los bancos piden préstamos al Banco central.
Instrumentos de política monetaria  Base monetaria  oferta monetaria  Variables macroeconómicas (PIB, precios…) *1,5 $/€ (el dólar vale menos) *1 $/€ (el dólar vale más) Economía aplicada y de la empresa.
Prof: Marcela Solange INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETARIA. EL CONTROL DE LA OFERTA MONETARIA.
- Operaciones de mercado abierto: cuando el Banco Central compra o vende bonos del Estado.
Por ejemplo, la compra de bonos se realiza con nuevos billetes y monedas emitidos (aumenta la BM) Activo Pasivo Reservas de oros y divisas Préstamos a otros bancos Billetes y monedas Préstamos al Estado Títulos de deuda pública Fuentes de la creación de la Base Base Monetaria.
Monetaria - Afectando el coeficiente de reservas (R), es decir, las reservas obligatorias que los bancos han de mantener como efectivo en sus cajas.
Aumentando o disminuyendo el encaje bancario BN disminuye o aumenta la cantidad que los bancos pueden prestas de cada euro depositado.
Por tanto, alterando R el Banco Central altera el multiplicador monetario y, con ello, la cantidad de OM deriva de una cantidad dada de BM.
El tipo de descuento: o tipo de interés que el Banco Central cobra a los bancos comerciales a cambio de los préstamos que les concede (llamados también préstamos de regulación monetaria).
Si el tipo de descuento se reduce, los bancos comerciales piden más préstamos al Banco Central, con lo que aumenta la BN. Por el contrario, si el tipo de descuento aumenta, se reduce la BM.
- PROBLEMAS QUE PLANTEA EL CONTROL DE LA OM.
- A pesar de que el BC puede influir poderosamente en la OM, no puede controlar con total precisión.
Esto se debe a que en un sistema de reservas fraccionadas:  El BC no controla la cantidad de dinero que deciden depositar los hogares en los bancos. O no controla la cantidad que los individuos deciden mantener en efectivo (dinero fuera del sistema bancario).
 El BC no controla la cantidad que deciden prestar los banqueros. El coeficiente de reservas marca un límite inferior a las reservas, pero los bancos pueden decidir mantener una cantidad mayor a la determinada legalmente.
HIPERINFLACIONES.
- La hiperinflación es una tasa de inflación superior al 50% mensual.
Se produce por un crecimiento excesivo de la oferta monetaria.
Algunos países han sufrido hiperinflaciones debido a que sus gobiernos han emitido demasiado dinero para financiar su gasto público.
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