Trabajo final (2015)

Trabajo Español
Universidad Universidad de Valencia (UV)
Grado Contabilidad y Finanzas - 4º curso
Asignatura Planificación y gestión financiera de la empresa
Año del apunte 2015
Páginas 29
Fecha de subida 18/04/2016
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GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A.
PROFESOR: Vicente A. Sanchis Berenguer ASIGNATURA: Planificación y Gestión Financiera de la Empresa GRUPO: GT COMPONENTES: Fernández Aliaga, MªJosé Ramírez Marchante, Patricia Zanón Bodí, Patricia 1 ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN DE LA COMPAÑÍA ........................................................................................... 3 2. CARÁCTER DE LA COMPAÑÍA Y SALIDA A BOLSA ...................................................................... 4 3. BALANCES Y CUENTAS DE RESULTADOS EN FORMATO CONSOLIDADO ................................... 5 4. ANÁLISIS DE LOS RATIOS (2011 A 2014).................................................................................. 11 5. ANÁLISIS COMPARATIVO EN SABI ........................................................................................... 15 6. DESCRIPCIÓN DE LOS PLANES ESTRATÉGICOS ACTUALES Y FUTUROS ................................... 27 7. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ............................................................................................... 29 2 1. INTRODUCCIÓN DE LA COMPAÑÍA GAM, General de Alquiler de Maquinaria, S.A., es una empresa multinacional con domicilio social en España, en la Calle Zurbarán nº 9, Madrid 28010. Su CNAE es el 713.
La empresa fue constituida en el año 2003 mediante tres grandes empresas, Alquioviedo, Aldaiturriaga y T.Cabrera.
GAM es una empresa especializada en servicios de alquiler, mantenimiento y venta de segunda mano de maquinaria industrial. Presta diferentes servicios como el alquiler de maquinaria de equipos especializados para la construcción, la venta de piezas necesarias para el funcionamiento de la maquinaria y crea una página web (www.gamusado.com) para poder realizar un servicio de compra-venta de maquinaria de segunda mano y ocasión para vender a otros usuarios. La empresa ofrece otros servicios relacionados como el mantenimiento y las reparaciones de los equipos, con un servicio de asistencia 24 horas y con opción a obtener equipos de sustitución si la máquina no puede ser reparada, realizan traslados de los equipos, cursos de formación sobre el manejo de la maquinaria y también ofrecen seguros, concretamente, seguros de maquinaria y circulación y de responsabilidad civil.
El consejo administrativo se compone, de un presidente y Consejero delegado, D.
Pedro Luis Fernández Pérez, y de siete consejeros, D. Carlos Puente Costales, D. Lorenzo Martínez Márquez, D. Jorge Morral Hospital, D. Juan José Zornoza, D. Pablo Blanco Juárez y dos consejeros de la empresa AFR Report, S.L.
3 2. CARÁCTER DE LA COMPAÑÍA Y SALIDA A BOLSA En el año 2006 la empresa salió a bolsa en el mercado continuo español, en la Bolsa de Madrid bajo el símbolo GALQ, mediante una oferta pública de venta, siendo la única empresa de su sector cotizada en España. GAM no ha formado parte del IBEX 35 en ningún momento.
En el 2007 inicia su expansión internacional con aperturas en Rumanía, Bulgaria y Polonia. En 2008 y 2009 continúa expandiéndose abriendo delegaciones en México DF, Panamá, Perú, Brasil y Arabia Saudita. Todas estas operaciones las realiza mediante ampliaciones de capital.
En el año 2010, GAM extiende sus operaciones a Chile y Colombia y abre su primera delegación en Marruecos, con una ampliación de capital con suscripción preferente.
En el 2011, la empresa consolida el modelo internacional creado en los años anteriores con más de 100 delegaciones en 13 países y la compañía entra a formar parte de los Top 15 Global Players según International Rental News.
A partir del año 2012, la empresa comienza a tener serios problemas por la situación económica que atraviesa el país, una situación de déficit y comienza a integrar y a absorber todas sus filiales españolas en una única compañía operativa, llamada Gam España Servicios de Maquinaria. La empresa vasca Gam Aldaiturriaga, no es absorbida por la matriz y continúa siendo independiente. Esto se lleva a cabo para reducir costes internos y aumentar la eficiencia de la empresa.
En España también opera Gam Internacional, otra filial al 100% de la matriz y titular de las subsidiarias en el extranjero.
En el año 2013, inicia la actividad en la República Dominicana e integra de la compañía Crosland en GAM Perú. La compañía realiza esta operación emitiendo bonos convertibles Senior no garantizados con interés variable y con vencimiento en el año 2016.
A partir del 2014, GAM abre en Perú y Chile nuevas delegaciones, lo realiza con una ampliación de capital social asociada a la conversión de bonos convertibles.
4 3. BALANCES Y CUENTAS DE RESULTADOS EN FORMATO CONSOLIDADO Activo Activo corriente Disponible Realizable Existencias Activo no corriente 2010 %V 2011 %V %H 2012 721.846 100% 545.125 100% -24% 381.852 166.720 23% 153.578 28% -8% 102.908 7.931 1% 9.803 2% 24% 15.217 150.611 21% 134.410 25% -11% 77.563 8.178 1% 9.365 2% 15% 10.128 555.126 77% 391.547 72% -29% 278.944 BALANCE %V %H 100% -47% 27% -38% 4% 92% 20% -49% 3% 24% 73% -50% %H2 -30% -33% 55% -42% 8% -29% 2013 %V %H %H2 2014 %V %H 290.060 100% -60% -24% 237.725 100% -67% 74.506 26% -55% -28% 63.042 27% -62% 8.747 3% 10% -43% 9.957 4% 26% 56.966 20% -62% -27% 44.041 19% -71% 8.793 3% 8% -13% 9.044 4% 11% 215.554 74% -61% -23% 174.683 73% -69% Pasivo y Patrimonio 721.846 100% 545.125 100% -24% 381.852 100% -47% -30% 290.060 100% -60% -24% 237.725 100% -67% neto Exigible a CP 184.372 26% 490.696 90% 166% 59.569 16% -68% -88% 58.079 20% -68% -3% 291.386 123% 58% Exigible a LP 375.272 52% 25.012 5% -93% 352.833 92% -6% 1311% 281.533 97% -25% -20% 18.136 8% -95% Neto patrimonial 162.202 22% 29.417 5% -82% -30.550 -8% -119% -204% -49.552 -17% -131% 62% -71.797 -30% -144% * %H: Porcentaje horizontal año base 2010; %H2: Porcentaje horizontal interanual %H2 -18% -15% 14% -23% 3% -19% -18% 402% -94% 45% 5 La representación gráfica de la evolución de las masas patrimoniales, podemos observar varios cambios realizados durante estos últimos años, como consecuencia de las acciones realizadas por la compañía.
Análisis del balance: Evolución del Activo año base 0% 2011 2012 2013 2014 -20% -40% -60% -80% Activo Activo corriente Activo no corriente Analizando la evolución del activo, observamos una disminución considerable del total del Activo (respecto del año 2010), siendo esta disminución de un -24% en el año 2011 a un -67% en el año 2014.
Evolución del Activo Interanual 0% -5% 2011 2012 2013 2014 -10% -15% -20% -25% -30% -35% Activo corriente Activo Activo no corriente Si observamos el crecimiento interanual del activo, observamos con más detalle que el activo corriente cae bruscamente en el año 2012 respecto al año 2011. Esta reducción, es consecuencia de la disminución de las ventas, concretamente del 29% y 30% cómo podemos comprobar con algunos titulares de esas fechas: En la noticia referente al 15/05/2012 nos indica que GAM presenta cuentas incompletas debido a una caída del 29% en las ventas.
http://www.expansion.com/agencia/efe/2012/05/15/17254700.html 6 En esta noticia del 12/09/2012 nos indica la caída del 30% comentada anteriormente. Esta caída es debida a la situación negativa del sector de la construcción.
http://www.interempresas.net/ObrasPublicas/Articulos/99865-GAM-cierra-el-primersemestre-de-2012-con-una-caida-del-30-por-ciento-en-su-cifra-de.html Por otra parte, vemos como el activo no corriente aumenta, por tanto, aumenta la capacidad productiva de la empresa.
Analizando el pasivo: Evolución del Pasivo año base 200% 150% 100% 50% 0% -50% 2011 2012 2013 2013 -100% -150% -200% Exigible a CP Exigible a LP Neto patrimonial Pasivo y Patrimonio neto Debido a lo expuesto anteriormente sobre la caída de las ventas, y como veremos en gráfico siguiente, la empresa se encuentra en un proceso de renegociación de sus deudas disminuyendo su exigible a corto plazo y aumentando el de largo plazo, para poder atender a sus pagos sin necesidad de entrar en suspensión de pagos.
7 Evolución del Pasivo interanual 1500% 1000% 500% 0% 2011 2012 2013 2014 -500% Exigible a CP Exigible a LP Neto patrimonial Pasivo y Patrimonio neto Del año 2011 al 2012, el Exigible a L/P se incrementa considerablemente, este incremento viene dado porque la empresa se encontraba en un momento de negociaciones con sus acreedores financieros para poder realizar una restructuración de la deuda. Finalmente consiguieron llegar a acuerdos mediante la renegociación de la deuda y el bono convertible, por ello, la empresa consigue estabilizarse en el año 2013 amortizando anticipadamente estos bonos.
8 A) Operaciones continuadas Ingresos de explotación + Importe neto cifra de negocios + Trabajos realizados para su activo + Otros ingresos de explotación + Aprovisionamientos + Var. Ex. Ptos term. y en curso (Ef-Ei) = Margen bruto s/ventas + Gastos de personal + Otros gastos de explotación + Amortización inmovilizado = Margen neto sobre ventas + Imputación de subv. inmov. no finac + Exceso de provisiones + Deterioro y rdos. por enajenación inmov.
+ Rdo pérdida control partic.Consolidadas + Dif. negativa combinaciones de negocios + Otros resultados = Resultado de explotación (BAII) + Ingresos financieros + Gastos financieros + Variac. De valor razonable Instr. Financ.
+ Diferencias de cambio + Deterioro y rdos enajenación instr fros + Otros ingresos y gastos de carácter fro = Resultado financiero + Participación en bº puesta equivalencia Deterioro y rdo por pérdida influencia + significativa participaciones puestas en equivalencia o sociedad multigrupo Diferencia negativa de consolidación de + sociedades puestas en equivalencia = Resultado antes de impuestos (BAI) + Impuesto sobre beneficios = Resultado ejercicio op. continuadas B) Operaciones interrumpidas Rdo ejercicio op. interrumpidas neto + impuestos = Resultado consolidado del ejercicicio Rdo atribuido a la sociedad dominante Resultado atribuido a socios externos 2010 %V 2011 %V %H 242.828 237.772 n.d.
5.056 -35.426 n.d.
207.402 -76.481 -94.943 -88.450 -52.472 n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-52.472 981 -20.601 n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-19.620 n.d.
100% 98% 205.341 200.979 n.d.
4.362 -37.736 n.d.
167.605 -71.774 -71.844 -62.291 -38.304 n.d.
n.d.
-61.644 n.d.
n.d.
n.d.
-99.948 256 -23.236 n.d.
n.d.
n.d.
617 -22.363 n.d.
100% 98% -15% -15% 2% -18% -14% 7% 82% -35% -35% -30% -19% -19% -6% -24% -30% -27% -30% - -49% 0% -11% 90% -74% 13% 0% -11% 14% 2% -15% 85% -31% -39% -36% -22% -22% 0% -8% -8% n.d.
n.d.
n.d.
-72.092 9.169 -62.923 n.d.
-62.923 -62.923 n.d.
-122.311 -5.742 -128.053 -128.053 -128.053 n.d.
%H %H2 2013 %V %H %H2 2014 %V %H %H2 100% 98% -41% -43% -30% -32% 100% 95% -48% -50% -11% -16% -53% -57% -11% -18% -99% -109% -98% -111% 5% -18% -97% -110% -95% -116% 8% -17% -96% -108% -93% -115% 84% -31% -43% -36% -26% -50% -118% -125% -121% -115% -41% -122% -130% -125% -118% 82% -29% -43% -31% -22% -57% -115% -123% -116% -111% -27% -126% -138% -128% -119% 83% -31% -40% -26% -13% -61% -114% -119% -112% -106% -26% -127% -136% -123% -112% -17% -110% -112% -3% -102% -103% -42% 21% -18% -125% -88% -111% -130% -86% -113% -17% 3% -17% -108% -99% -108% -115% -98% -115% 3% -98% -98% 113.395 103.862 n.d.
9.533 -18.757 n.d.
94.638 -34.646 -45.706 -29.405 -15.119 n.d.
n.d.
-3.771 n.d.
n.d.
n.d.
-18.890 2.992 -19.509 n.d.
n.d.
n.d.
6.428 -10.089 n.d.
100% 92% 2% -16% 127.308 120.755 n.d.
6.553 -23.512 n.d.
103.796 -37.311 -54.976 -39.390 -27.881 n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-27.881 14.293 -23.960 n.d.
n.d.
n.d.
19.263 9.596 n.d.
6% -9% -97% -104% -95% -108% 70% -163% 104% -57.023 -4.311 -61.334 -26% 0% -25% -112% -100% -112% -123% -100% -122% 104% 104% -61.334 -61.334 n.d.
-25% -25% 0% -112% -112% -100% -122% -122% -100% -111% -94% -110% -119% -90% -117% 15% 8% -92% -96% -87% -93% n.d.
n.d.
-40% -3% -43% -123% -102% -125% -128% -102% -130% n.d.
-62% -62% -22% 11% -19% n.d.
n.d.
-60% -3% -62% n.d.
-26% -26% 143.161 139.584 n.d.
3.577 -22.552 n.d.
120.609 -44.884 -61.241 -51.084 -36.600 n.d.
n.d.
-24.108 n.d.
n.d.
n.d.
-60.708 29.415 -25.730 n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
3.685 n.d.
%V n.d.
n.d.
-30% 4% -26% PYG 2012 -18.285 971 -17.314 n.d.
-14% 1% -14% -108% -100% -107% -113% -99% -112% n.d.
-43% -43% -125% -125% -130% -130% -17.314 -17.081 -233 -28.979 413 -28.566 n.d.
-14% -13% 0% -107% -107% -100% -112% -112% -100% -28.566 -28.308 -258 * %H: Porcentaje horizontal año base 2010; %H2: Porcentaje horizontal interanual 9 Analizando los gráficos de las cuentas de pérdidas y ganancias podemos comprobar lo expuesto en los anteriores gráficos sobre la caída de las ventas en 2012 y el intento de la empresa de mantenerse durante el resto de años.
PYG año base 150% 100% 50% 0% -50% 2011 2012 2013 2014 -100% -150% Ingresos de explotación Margen bruto s/ventas Margen neto sobre ventas Resultado de explotación (BAII) Resultado financiero Resultado antes de impuestos (BAI) Resultado ejercicio op. continuadas Resultado consolidado del ejercicicio PYG interanual 150% 100% 50% 0% -50% 2011 2012 2013 2014 -100% -150% Ingresos de explotación Margen bruto s/ventas Margen neto sobre ventas Resultado de explotación (BAII) Resultado financiero Resultado antes de impuestos (BAI) Resultado ejercicio op. continuadas Resultado consolidado del ejercicicio 10 4. ANÁLISIS DE LOS RATIOS (2011 A 2014) RATIOS DE ESTRUCTURA PATRIMONIAL RATIOS 2011 2012 2013 2014 545.125 = 1,06 490.696 + 25.012 381.852 = 0,93 59.569 + 352.833 290.060 = 0,85 58.079 + 281.533 237.725 = 0,77 291.386 + 18.136 153.578 = 0,31 490.696 102.908 = 1,73 59.569 74.506 = 1,28 58.079 63.042 = 0,22 291.386 153.578 − 9.365 = 0,29 490.696 102.908 − 10.128 = 1,56 59.569 74.506 − 8.793 = 1,13 58.079 63.042 − 9.044 = 0,19 291.386 𝒅𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒊𝒃𝒍𝒆 𝑷. 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 9.803 = 0,02 490.696 15.217 = 0,26 59.569 8.747 = 0,15 58.079 9.957 = 0,03 291.386 𝒆𝒙𝒊𝒈𝒊𝒃𝒍𝒆 ∗ 𝟏𝟎𝟎 𝑷. 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 + 𝒇. 𝒑.
490.696 + 25.012 ∗ 100 = 95% 545.125 59.569 + 352.833 ∗ 100 = 108% 381.852 58.079 + 281.533 ∗ 100 = 117% 290.060 291.386 + 18.136 ∗ 100 = 130% 237.725 490.696 = 0,95 545.125 59.569 = 0,14 381.852 58.079 = 0,17 290.060 291.386 = 0,94 237.725 29.417 + 25.012 = 0,14 391.547 −30.550 + 352.833 = 1,16 278.944 −49.552 + 281.533 = 1,08 215.554 −71.797 + 18.136 = −0,31 174.683 𝑺𝒐𝒍𝒗𝒆𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒈𝒆𝒏𝒆𝒓𝒂𝒍 = 𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 = 𝑨. 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑷. 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨. 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 𝑷. 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 𝑻𝒆𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓í𝒂 = 𝑨. 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 − 𝒆𝒙𝒊𝒔𝒕.
𝑷. 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 𝑻𝒆𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓í𝒂 𝒏𝒆𝒕𝒂 = 𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎. = 𝑪𝒂𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆 𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂 = 𝒆𝒙𝒊𝒈𝒊𝒃𝒍𝒆 𝑪/𝑷 𝑷. 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑪𝒐𝒃𝒆𝒓𝒕𝒖𝒓𝒂 𝑰𝒏𝒎𝒐𝒗. = 𝒓𝒆𝒄. 𝒑𝒆𝒓.
𝑨. 𝒏𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 11 RATIOS DE RESULTADOS RATIOS 𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍. 𝑬. = 𝑹𝒆𝒏𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍. 𝑭. = 𝑩𝑨𝑰𝑰 ∗ 𝟏𝟎𝟎 𝑨. 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑹𝒅𝒐. 𝒄𝒐𝒏𝒔𝒐𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒐 ∗ 𝟏𝟎𝟎 𝑷. 𝑵.
2011 2012 2013 2014 −99.948 ∗ 100 = −18,33 545.125 −60.708 ∗ 100 = −15,90 381.852 −27.881 ∗ 100 = −9,61 290.060 −18.890 ∗ 100 = −7,95 237.725 −128.053 ∗ 100 = −435,30 29.417 −61.334 ∗ 100 = 200,77 −30.550 −17.314 ∗ 100 = 34,94 −49.552 −28.566 ∗ 100 = 39.79 −71.797 RATIOS DE GESTIÓN DE ACTIVOS RATIOS 2011 2012 2013 2014 205.341 = 0,38 545.125 143.161 = 0,37 381.852 127.308 = 0,44 290.060 113.395 = 0,48 237.725 𝑹𝒅𝒐. 𝒄𝒐𝒏𝒔𝒐𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅𝒐 𝑷. 𝑵.
205.341 = 0,52 391.547 143.161 = 0,51 278.944 127.308 = 0,59 215.554 113.395 = 0,65 174.683 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑨. 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 205.341 = 1,34 153.578 143.161 = 1,39 102.908 127.308 = 1,71 74.506 113.395 = 1,80 63.042 153.578 − 490.696 = −1,64 205.341 102.908 − 59.569 = 0,3 143.161 74.506 − 58.079 = 0,13 290.060 63.042 − 291.386 = 39,79 113.395 𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 = 𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑰𝒏𝒎𝒐𝒗. = 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑨. 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑨. 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 = 𝑭𝑴. 𝒔/𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 = 𝒇𝒐𝒏𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒏𝒊𝒐𝒃𝒓𝒂 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 12 DESCOMPOSICIÓN DE LA RENTABILIDAD ECONÓMICA Año 2011 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 −99.948 −99.948 205.341 = ∗ → = ∗ 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 545.125 205.341 545.125 Año 2012 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 −60.708 −60.708 143.161 = ∗ → = ∗ 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 381.852 143.161 381.852 Año 2013 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 −27.881 −27.881 127.308 = ∗ → = ∗ 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 290.060 127.308 290.060 Año 2014 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝐵𝐴𝐼𝐼 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 −18.890 −18.890 113.395 = ∗ → = ∗ 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 237.725 113.395 237.725 DESCOMPOSICIÓN DE LA RENTABILIDAD FINANCIERA Año 2011 𝑅𝑑𝑜. 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑅𝑑𝑜. 𝑐𝑜𝑛𝑠. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 −128.053 −128.053 205.341 545.125 = ∗ ∗ → = ∗ ∗ 𝑃. 𝑁. .
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃. 𝑁.
29.417 205.341 545.125 29.417 Año 2012 𝑅𝑑𝑜. 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑅𝑑𝑜. 𝑐𝑜𝑛𝑠. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 −61.334 −61.334 143.161 381.852 = ∗ ∗ → = ∗ ∗ 𝑃. 𝑁. .
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃. 𝑁.
−30.550 143.161 381.852 −30.550 Año 2013 𝑅𝑑𝑜. 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑅𝑑𝑜. 𝑐𝑜𝑛𝑠. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 −17.081 −17.314 127.308 290.060 = ∗ ∗ → = ∗ ∗ 𝑃. 𝑁. .
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃. 𝑁.
−49.552 127.308 290.060 −49.552 Año 2014 𝑅𝑑𝑜. 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑅𝑑𝑜. 𝑐𝑜𝑛𝑠. 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 −28.308 28.566 113.395 237.725 = ∗ ∗ → = ∗ ∗ 𝑃. 𝑁. .
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃. 𝑁.
−71.797 113.395 237.725 −71.797 13 ANÁLISIS DE LOS RATIOS OBTENIDOS Analizando los ratios de Estructura patrimonial puede observarse que la empresa atraviesa serios problemas y que se acentúan con el transcurso de los años. Para demostrar estos hecho pasamos a analizar dichos ratios uno por uno.
Según el ratio de Solvencia cuyos valores adecuado deberían estar entre 1,7 y 2 (Cantalapiedra, M. 2005) esta empresa pasa de tener un 1,06 en 2011 a 0,77 en 2014 por lo que podemos casi asegurar que la empresa va camino a la quiebra aunque su ratio de liquidez en 2012 esté comprendido entre los valores adecuados que son 1,2 y 2 (Amat O. 2008) en el resto de años está muy por debajo de dichos valores, por lo que queda demostrado que la empresa no puede hacer frente a sus pagos ni a corto ni a largo plazo; este hecho también puede verse en el ratio de tesorería cuyo valor adecuado está en torno al 1 (Amat O. 2008) y solamente en 2012 y 2013 se pasa de dicho valor con el 1,56 y 1,13 respectivamente, cayendo bruscamente de nuevo en 2014 con 0,19.
El único ratio que se mantiene en torno a su valor adecuado, 0,3 (Amat O. 2008) es el de tesorería neta, pero dicho ratio sólo nos asegura los pagos inmediatos, que comparándolo con los anteriores no proporciona ninguna seguridad a la empresa sobre su solvencia.
Los ratios de endeudamiento y de calidad de la deuda muestran una empresa demasiado endeudada y una pésima estructura financiera, por ejemplo el ratio de endeudamiento cuyos valores adecuados estarían entre 0,4 y 0,6 (Amat O. 2008) pasa del 0,95 en 2011 a 1,3 en 2014 y el ratio de calidad de la deuda en 2014 es 0,94 (demasiado alto).
El ratio de cobertura de inmovilizado nos indica lo mismo ya que debería mantenerse en torno al 1 y acaba en 2014 siendo negativo.
En cambio los ratios de resultados parecen indicar que la empresa puede llegar a solucionar sus problemas ya que con el paso de los 4 ejercicios analizados van subiendo; el de rentabilidad económica pasa del -18,33 en 2011 al -7,95 en 2014, esto muestra mayor eficiencia en la inversión. El ratio de rentabilidad financiera también mejora quedándose en el 39,79, con ello también vemos cómo los propietarios de la empresa obtienen un mayor rendimiento.
Valorando los ratios de gestión de los activos podemos observar como realmente han bajado las ventas de la empresa, obligándola a reducir su nivel de activo corriente para poder mantener el equilibrio entre los stocks de existencias y el nivel de ingresos.
La rotación del inmovilizado muestra una leve mejoría pasando del 0,52 en 2011 al 0,65 en 2014, lo que indica un uso más eficiente de dicho inmovilizado; a esta mejoría le acompaña la del activo corriente que también aumenta llegando al 1,80 en 2014; en cambio el ratio de fondo de maniobra nos indica que cada vez se necesitan más recursos para mantener el volumen de ventas deseado ya que cada año es mayor.
A través de este análisis podemos concluir que aunque la empresa continúe con su actividad diaria como muestran los ratios de gestión de los activos y los de resultados, atraviesa graves problemas de solvencia (ratios de estructura patrimonial) que podrían conducirle a la quiebra.
14 5. ANÁLISIS COMPARATIVO EN SABI AÑO 2011 Tabla Grupo: Nombre Top 10 national companies País Código consolidación Año Activo circulante Inmovilizado mil EUR mil EUR Total activo mil EUR Ran go Rang o Rango 2011 Ran go Ran go 70.705 3 4 27.556 4 49.523 4 34.052 GRUPO MECANOTUBO SA (EN LIQUIDACION) ESPANA C2 2011 21.967 3 2 4 234 1 n.d.
234 1 5 -6.140 4 n.d.
-6.140 4 29.616 213 87,23 -1.857 -194 4 3 4 6.324 n.d.
n.d.
30.895 254 58,92 3 2 3 4 3 2 28.443 3 2011 29.044 14.756 3 36.653 ESPANA C2 4 17.181 3 GRUAS ROXU SOCIEDAD ANONIMA -1.857 50.476 -27.202 -128.053 Ran go -1.857 -194 2 3 2 5 5 1 Ran go 5 46.616 34.386 450 21 34,66 97,82 1 5 24.480 2 12.276 4 5.540 5 2 5 74.205 333 3 5 2 5 71.859 11.723 Ran go n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
1 1 2 Resultados Resultado Actividades actividades Resultado del Ejercicio Ordinarias extraordinarias mil EUR mil EUR mil EUR -1.857 50.476 -27.202 -128.053 34.386 68.250 69.371 205.341 254 684 570 1.911 2 27.093 9.398 113.574 15.271 2011 2011 Ran go 87,23 24,25 74,65 94,60 1 1 27.093 188.195 114.562 490.696 2 5 ESPANA C2 ESPANA C2 Ran go 29.044 25.974 27.864 29.417 14.756 7.444 16.413 25.012 1 41.715 3.548 1 ENCOFRADOS J ALSINA SA CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA Ran go Ran go 1 2011 36.653 146.260 100.204 391.547 ESPANA C2 Número empleados Ingresos de explotación mil EUR 70.705 195.753 158.840 545.125 34.052 51.650 58.636 153.578 Mediana Desviación típica Media GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA Endeudamiento (%) Pasivo fijo Pasivo líquido Fondos propios % mil EUR mil EUR mil EUR 5 15 Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad económica (%) - 2011 - 5 empresas Grupo: Top 10 national 10,00 5,00 0,00 -5,00 -10,00 -15,00 -20,00 -25,00 % Mediana Desv típ.
Media 1 2 3 4 1.GRUAS ROXU SOC IEDAD ANONIMA 2.C SI RENTING DE TEC NOLOGIA SA 3.ENC OFRADOS J ALSINA SA 4.GRUPO MEC ANOTUBO SA (EN LIQUIDAC ION) 5 5.GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad financiera (%) - 2011 - 5 empresas Grupo: Top 10 national 200,00 100,00 0,00 -100,00 -200,00 -300,00 -400,00 -500,00 % Mediana Desv típ.
Media 1 2 3 4 1.GRUAS ROXU SOC IEDAD ANONIM A 2.ENC OFRADOS J ALSINA SA 3.C SI RENTING DE TEC NOLOGIA SA 4.GRUP O M EC ANOTUBO SA (EN LIQUIDAC ION) 5 5.GENERAL DE ALQUILER DE M AQUINARIA SA 16 Gráfico circular Comparación: Ingresos de explotación 2011 - 5 empresas (100% = 346.854 mil EUR) Grupo: Top 10 national OTRAS EMPRESAS INCLUIDAS EN EL GRUPO (17,45%) CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA (9,91%) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA (59,20%) ENCOFRADOS J ALSINA SA (13,44%) Gráfico de distribución Comparación: Ingresos de explotación - 2011 - 5 empresas Grupo: Top 10 national 220.000 205.341 200.000 180.000 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 46.616 30.895 34.386 29.616 30.895 34.386 25% 25% 25% 46.616 mil EUR GENERAL DE ALQUILER DE M AQUINARIA SA Empre sa s co n v a lo re s : 5 Inte rv a lo inte rcua rtílico re la tiv o : 0,46 De sv ia ció n típica : 68.250 mil EUR 25% e l 50% de la s e mpre sa s de l grupo mue stra un v a lo r e ntre : 30.895 mil EUR y 46.616 mil EUR 17 AÑO 2012 Tabla Grupo: Nombre Top 10 national companies according to the Total Activo for 2012 amongst the list of results País Código consolidación Año Activo circulante mil EUR Inmovilizado mil EUR Total activo mil EUR Rango Rango Rango 2012 Mediana Desviación típica Media GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA 2012 41.354 36.777 48.496 102.908 ESPANA C2 ENCOFRADOS J ALSINA SA GRUAS ROXU SOCIEDAD ANONIMA ESPANA ESPANA CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA ESPANA 1 47.213 108.191 94.176 278.944 C2 C2 2012 2012 C2 2012 1 88.567 142.483 142.672 381.852 60.556 22.152 2 3 50.266 44.161 2 3 8.368 4 3.333 4 Endeudamiento Pasivo fijo Pasivo líquido Fondos propios (%) mil EUR mil EUR mil EUR % Ran go Ran go Ran go Ran go Número empleados Ingresos de explotación mil EUR Ran go Ran go Resultado Resultados Actividades actividades Resultado del Ordinarias extraordinarias Ejercicio mil EUR mil EUR mil EUR Ran go Ran go Ran go 1 15.378 147.561 97.358 352.833 1 19.874 20.065 26.326 59.569 1 15.202 39.415 18.988 -30.550 4 77,53 32,06 73,60 108,00 1 370 451 500 1.232 1 40.559 46.483 63.591 143.161 1 -865 26.440 -15.558 -61.334 4 n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-865 26.440 -15.558 -61.334 4 110.822 66.313 2 3 12.793 3 17.964 2 21.931 2 17.817 3 76.098 1 30.532 2 31,33 4 53,96 3 475 2 265 3 48.558 2 32.560 3 834 1 -1.270 3 n.d.
n.d.
834 1 -1.270 3 11.702 4 5.842 4 5.988 4 -129 3 101,10 2 28 4 30.087 4 -461 2 n.d.
-461 2 18 Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad económica (%) - 2012 - 4 empresas Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2012 amongst the list of results 10,00 5,00 0,00 -5,00 -10,00 -15,00 % Mediana Desv típ.
Media 1 2 3 1.ENC OFRADOS J ALSINA SA 2.GRUAS ROXU SOC IEDAD ANONIMA 3.C SI RENTING DE TEC NOLOGIA SA 4.GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA 4 Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad financiera (%) - 2012 - 4 empresas Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2012 amongst the list of results 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 -50,00 % Mediana Desv típ.
Media 1 2 3 1.C SI RENTING DE TEC NOLOGIA SA 2.GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA 3.ENC OFRADOS J ALSINA SA 4.GRUAS ROXU SOC IEDAD ANONIMA 4 19 Gráfico circular Comparación: Ingresos de explotación 2012 - 4 empresas (100% = 254.365 mil EUR) Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2012 amongst the list of results CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA (11,83%) GRUAS ROXU SOCIEDAD ANONIMA (12,80%) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA (56,28%) ENCOFRADOS J ALSINA SA (19,09%) Gráfico de distribución Comparación: Ingresos de explotación - 2012 - 10 empresas Grupo: Las 10 empresas Internacionales más cercanas en cuanto a Ingresos de explotación para el último año disponible entre el grupo estándar ( NACE Rev.2: 773 VL Alquiler de otra maquinaria, equipos y bienes tangibles) 160.000 143.161 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 48.647 34.168 50.484 48.647 50.484 25% 25% 34.168 20.000 0 105 mil EUR 25% 25% GENERAL DE ALQU ILER DE M AQU INARIA SA Empre sa s co n v a lo re s : 10 Inte rv a lo inte rcua rtílico re la tiv o : 0,34 De sv ia ció n típica : 35.896 mil EU R e l 50% de la s e mpre sa s de l grupo mue stra un v a lo r e ntre : 34.168 mil EU R y 50.484 mil EU R 20 -Año 2013 Tabla Grupo: Nombre Top 10 national companies according to the Total Activo for 2013 amongst the list of results País Código consolidación Año Activo circulante mil EUR Inmovilizado mil EUR Total activo mil EUR Rango Rango Rango 2013 Mediana Desviación típica Media GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA 2013 37.921 26.962 39.911 74.506 ESPANA C2 ENCOFRADOS J ALSINA SA GRUAS ROXU SOCIEDAD ANONIMA ESPANA ESPANA CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA ESPANA 1 46.085 81.636 77.835 215.554 C2 C2 2013 2013 C2 2013 1 84.006 105.600 117.745 290.060 57.487 18.355 2 3 55.210 36.959 2 3 9.294 4 3.617 4 Endeudamiento Pasivo fijo Pasivo líquido Fondos propios (%) mil EUR mil EUR mil EUR % Ran go Ran go Ran go Ran go Número empleados Ingresos de explotación mil EUR Ran go Ran go Resultado Resultados Actividades actividades Resultado del Ordinarias extraordinarias Ejercicio mil EUR mil EUR mil EUR Ran go Ran go Ran go 1 14.190 116.916 79.139 281.533 1 17.741 19.864 24.919 58.079 1 15.076 45.012 13.688 -49.552 4 72,29 34,83 73,96 117,08 1 367 421 479 1.152 1 38.295 42.557 56.459 127.308 1 -663 7.362 -4.589 -17.314 4 n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
-663 7.362 -4.589 -17.314 4 112.697 55.314 2 3 17.487 2 10.892 3 21.057 2 14.426 3 74.153 1 29.996 2 34,20 4 45,77 3 491 2 242 3 51.954 2 24.636 3 -270 2 -1.057 3 n.d.
n.d.
-270 2 -1.057 3 12.911 4 6.643 4 6.112 4 155 3 98,80 2 32 4 21.937 4 284 1 n.d.
284 1 21 Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad económica (%) - 2013 - 4 empresas Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2013 amongst the list of results 4,00 2,00 0,00 -2,00 -4,00 -6,00 -8,00 % Mediana Desv típ.
Media 1 2 3 1.C SI RENTING DE TEC NOLOGIA SA 2.ENC OFRADOS J ALSINA SA 3.GRUAS ROXU SOC IEDAD ANONIMA 4.GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA 4 Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad financiera (%) - 2013 - 4 empresas Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2013 amongst the list of results 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 -50,00 % Mediana Desv típ.
Media 1 2 3 1.C SI RENTING DE TEC NOLOGIA SA 2.GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA 3.ENC OFRADOS J ALSINA SA 4.GRUAS ROXU SOC IEDAD ANONIMA 4 22 Gráfico circular Comparación: Ingresos de explotación 2013 - 4 empresas (100% = 225.835 mil EUR) Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2013 amongst the list of results CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA (9,71%) GRUAS ROXU SOCIEDAD ANONIMA (10,91%) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA (56,37%) ENCOFRADOS J ALSINA SA (23,01%) Gráfico de distribución Comparación: Ingresos de explotación - 2013 - 11 empresas Grupo: Las 10 empresas Internacionales más cercanas en cuanto a Ingresos de explotación para el último año disponible entre el grupo estándar ( NACE Rev.2: 773 VL Alquiler de otra maquinaria, equipos y bienes tangibles) 140.000 127.308 120.000 100.000 80.000 64.385 60.000 64.385 45.137 40.000 29.045 20.000 45.137 29.045 0 439 mil EUR 25% 25% 25% GENERAL DE ALQU ILER DE M AQU INARIA SA Empre sa s co n v a lo re s : 11 Inte rv a lo inte rcua rtílico re la tiv o : 0,78 De sv ia ció n típica : 36.321 mil EU R 25% e l 50% de la s e mpre sa s de l grupo mue stra un v a lo r e ntre : 29.045 mil EU R y 64.385 mil EU R 23 -Año 2014 Tabla Grupo: Nombre Top 10 national companies according to the Total Activo for 2014 amongst the list of results País Código consolidación Año Activo circulante mil EUR Inmovilizado mil EUR Total activo mil EUR Rango Rango Rango 2014 Mediana Desviación típica Media GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA ESPANA C2 ENCOFRADOS J ALSINA SA CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA ESPANA ESPANA C2 C2 2014 59.807 17.169 49.320 63.042 2014 2014 59.807 25.111 Endeudamiento Pasivo fijo Pasivo líquido Fondos propios (%) mil EUR mil EUR mil EUR % Ran go 340 59.329 690 -71.797 3 99,13 38,90 88,66 130,20 1 498 428 542 1.086 1 57.564 34.502 67.165 113.395 1 185 14.077 -8.695 -28.566 3 n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
24.612 3 25.514 2 73.527 1 340 2 36,66 3 99,13 2 498 2 41 3 57.564 2 30.535 3 2.295 1 185 2 n.d.
n.d.
1 1 17.943 25.514 2.337 125.546 16.388 113.837 18.136 1 291.386 1 2 3 56.275 13.829 2 3 2 3 17.943 2 13.086 3 116.082 38.940 Ran go Ran go 116.082 81.829 130.916 1 237.725 Ran go Resultado Resultados Actividades actividades Resultado del Ordinarias extraordinarias Ejercicio mil EUR mil EUR mil EUR Ran go 56.275 68.065 81.596 174.683 Ran go Número empleados Ingresos de explotación mil EUR Ran go Ran go Ran go 185 14.077 -8.695 -28.566 3 2.295 1 185 2 24 Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad económica (%) - 2014 - 3 empresas Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2014 amongst the list of results 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 -2,00 -4,00 -6,00 -8,00 -10,00 -12,00 -14,00 % Mediana Desv típ.
Media 1.ENC OFRADOS J ALSINA SA 1 2 3 2.C SI RENT ING DE T EC NOLOGIA SA 3.GENERAL DE ALQU ILER DE M AQU INARIA SA Gráfico de barras Comparación: Rentabilidad financiera (%) - 2014 - 3 empresas Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2014 amongst the list of results 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 % Mediana 1.C SI RENTING DE TEC NOLOGIA SA Desv típ.
Media 1 2 3 2.GENERAL DE ALQU ILER DE M AQU INARIA SA 3.ENC OFRADOS J ALSINA SA 25 Gráfico circular Comparación: Ingresos de explotación 2014 - 3 empresas (100% = 201.494 mil EUR) Grupo: Top 10 national companies according to the Total Activo for 2014 amongst the list of results CSI RENTING DE TECNOLOGIA SA (15,15%) GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA SA (56,28%) ENCOFRADOS J ALSINA SA (28,57%) Gráfico de distribución Comparación: Ingresos de explotación - 2014 - 11 empresas Grupo: Las 10 empresas Internacionales más cercanas en cuanto a Ingresos de explotación para el último año disponible entre el grupo estándar ( NACE Rev.2: 773 VL Alquiler de otra maquinaria, equipos y bienes tangibles) 120.000 114.948 110.000 100.000 90.000 85.068 80.000 85.068 70.000 60.000 50.000 53.643 47.221 40.000 53.643 47.221 30.000 30.535 mil EUR 25% 25% 25% GENERAL DE ALQU ILER DE M AQU INARIA SA Empre sa s co n v a lo re s : 11 Inte rv a lo inte rcua rtílico re la tiv o : 0,71 De sv ia ció n típica : 28.609 mil EU R 25% e l 50% de la s e mpre sa s de l grupo mue stra un v a lo r e ntre : 47.221 mil EU R y 85.068 mil EU R 26 6. DESCRIPCIÓN DE LOS PLANES ESTRATÉGICOS ACTUALES Y FUTUROS -SEGÚN INFORMACIÓN DE PRENSA DE LOS ÚLTIMOS AÑOS: Noticia del 15 de octubre de 2015: http://gamrentals.com/noticias/gam-renueva-su-acuerdo-con-ncl GAM ha renovado su acuerdo de alquiler y servicio de varios equipos de tipo industrial entre los que se encuentran carretillas frontales, carretillas retráctiles y transpaletas de conductor montado. El acuerdo, que anteriormente incluía el suministro de un espacio modular para el personal de almacén, se completa ahora también con una plataforma de interiores para realizar trabajos de mantenimiento y rescate de mercancías.
El plan estratégico actual es: se ha puesto en marcha el servicio especial de Energía con cobertura durante las 24 horas, los 365 días al año. El objetivo de este acuerdo es garantizar una respuesta inmediata y ágil en caso de que surja cualquier contingencia, como medio de asegurar la continuidad de las operaciones logísticas.
El plan estratégico futuro es: ambas compañías están trabajando en el desarrollo de otras iniciativas, que a través del uso de las nuevas tecnologías, permitan dar un servicio aún más personalizado a los clientes de NCL Noticia del 9 de diciembre de 2015: http://gamrentals.com/noticias/gam-en-el-corazon-de-las-minas-de-riotinto El plan estratégico actual es: GAM es la principal contrata de maquinaria de la empresa Emed Tartessus, filial de la multinacional Emed Mingin, dueña de la explotación. Tras prácticamente 14 años sin actividad, a finales del pasado mes de abril se reanudaban las operaciones en esta emblemática mina, en la que GAM no obstante está presente desde el año 2009.
Al hilo de las obras de rehabilitación y posterior reapertura de las instalaciones de la mina, GAM está suministrando actualmente equipos de manipulación, carretillas todoterreno y plataformas elevadoras hasta 32 metros principalmente.
Aparte de la contrata principal, GAM tiene equipos alquilados a varias de las subcontratas presentes en la obra. Para estos clientes GAM cuenta con un servicio de asistencia técnica durante las 24 horas del día.
Los representantes de GAM en el proyecto acuden semanalmente a las reuniones de seguridad donde reciben las pautas de funcionamiento y se realizan las labores de coordinación de los diferentes trabajos.
El plan estratégico futuro es: cuando la mina esté operativa, la provincia de Huelva contará con 3 yacimientos mineros, el de Aguas Teñidas y el de Sotiel Coronada, estas últimas explotadas por la empresa Matsa.
27 -SEGÚN EL INFORME DE GESTIÓN DE GAM: En paralelo con la actividad de construcción, la compañía sigue apostando por la diversificación en aquellos sectores donde existe un potencial importante de penetración del alquiler sobre la venta, tales como el Industrial, Energético, Verde, Puertos, Vías y Eventos. De la misma forma se está apostando por la apertura de delegaciones en mercados internacionales como es el caso de Polonia, Rumanía y Bulgaria, donde actualmente se encuentra instalado el grupo y con previsiones de realizar otras aperturas.
En cuanto a la construcción se refiere, por una parte, en el sector de la obra civil se esperan crecimientos significativos por el cumplimiento y anunciado adelantamiento del plan de infraestructuras (PEIT). Por otra parte, en el sector residencial se espera una desaceleración y caída de la actividad. La exposición de GAM a este segmento es mínima, representando tan solo un 6% de las ventas. Y por último, en el sector no residencial se contempla una gradual desaceleración a mediad que las limitaciones de financiación continúe poniendo impedimento a estos desarrollos.
En paralelo con el esfuerzo de dinamización de ventas, la compañía también ha iniciado un agresivo plan de control y reducción de costes destinados a maximizar el apalancamiento operativo. Dicho plan incluye actividades de reducción y control en numerosas áreas entre las que destacan: consumos, personal y transporte.
En cuanto al volumen de la deuda, los ratios que mantiene la compañía y la estructura de la citada deuda, hacen que GAM esté en una posición inmejorable para afrontar sus planes de futuro y financiar sus planes de crecimiento. La compañía está en modo de generar caja y reducir sus niveles de endeudamiento.
28 7. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS Base de datos SABI.
Informe de gestión de la empresa.
AMAT, O. (2008): Comprender la contabilidad y las finanzas. Gestión 2000, capítulos 9-12.
CANTALAPIEDRA, M. (2005): Manual de Gestión financiera para PYMES. Ed. CIE Dossat 2000, Capítulo 3.
Los siguientes links: http://www.lne.es/economia/2012/10/31/gam-fusiona-las-filiales-espanolas-para-mejorarcostes-y-competitividad/1319775.html http://gamrentals.com/la-compania/historia http://gamrentals.com/la-compania/historia http://www.bolsamadrid.es/esp/aspx/Empresas/FichaValor.aspx?ISIN=es0141571119 http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nif=A-83443556 http://gamrentals.com/accionistas/informacion-general/hechos-relevantes http://www.elboletin.com/mercados/111735/gam-frena-rally-bolsa-conversion-deudaaccion.html http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?division=1&nif=A83443556&desde=01/07/1988&hasta=02/09/2012&page=0 http://gamrentals.com/noticias/gam-en-el-corazon-de-las-minas-de-riotinto http://gamrentals.com/noticias/gam-renueva-su-acuerdo-con-ncl http://www.interempresas.net/ObrasPublicas/Articulos/99865-GAM-cierra-el-primersemestre-de-2012-con-una-caida-del-30-por-ciento-en-su-cifra-de.html http://www.expansion.com/agencia/efe/2012/05/15/17254700.html http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={0aa7c27d-4863-4945-8243-e71def69cc78} http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={b5f8756e-3506-42f6-93f8-8ca27dca3522} http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?division=1&nif=A83443556&page=3 http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={b8236186-740a-4047-8e38-582d71616e51} 29 ...

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