5. Economic Integration (2011)

Apunte Inglés
Universidad Universidad Internacional de Cataluña (UIC)
Grado Administración y Dirección de Empresas (ADE) English Programme - 1º curso
Asignatura World Economics
Año del apunte 2011
Páginas 2
Fecha de subida 05/06/2014
Descargas 3

Vista previa del texto

Economic  Integration:  is  relevant  because  it  can  promote  and  restrict  trade  at  the  same   time.  It’s  created  by  interaction  of  economic  agents  and  comes  from  official   agreements.   • Levels  of  economic  integration:   o Customs  Union:  countries  remove  tariff  and  quotas  on  their  intra  group  trade.   Introducing  a  common  external  tariff  with  third  countries.  They  negotiate  at  a   single  entity.   o Common  Market:  a  custom  union  that  allows  free  mobility  of  factors  of   production.  Restrictions  with  third  countries.   o Economic  Union:  A  common  market  with  coordinated  fiscal,  monetary,   industrial,  regional,  etc.  policies   o Total  Economic  Union:  single  economic  policy  and  a  supranational  economic   authority.  No  administrative  barriers  to  the  movements  of  stuff  (UE)   • Static  effects:     o Trade  creation  (Custom  Union  encourages  of  trade  creation  as  the  result  of  a   shift  from  a  more  expensive  to  a  cheaper  source  of  supply)   § A  less  efficient  protected  domestic  supplier  is  replaced  by  a  more   efficient  foreign  one  (cuz  the  first  one  has  a  comparative  disadvantage)   o Trade  Diversion:  (cheapest  foreign  supplier  is  changes  in  favor  of  a  relatively   more  expensive  customs  union  partner)   § Due  to  external  tariffs  à  global  welfare  lost   § This  takes  place  at  a  protected  (higher)  levels  of  pricesà  benefits  to   internal  exporters   § Importers  loose  because  they  pay  at  a  higher  prices.  The  country  loses   tariff  revenue   • Unilateral  tariff  vs.  Custom  Union   o Bilateral  trade  offers  unexpected  returns  à  multilateral  negotiations   § Elimination  of  tariffs  and  some  non-­‐tariff  barriers  are  eliminated   (import  quotas,  special  licenses,  unreasonable  standards  for  the   quality  of  goods,  bureaucratic  delays  at  custom,  etc)   § Trade  disputes  are  settled  and  countries  can  use  the  WTO  or  the   bilateral  mechanism  in  disputes.   • Politics  of  commercial  integration:  expansion  implies  an  incentive  until  the  whole   world  is  included.   o There  are  compensation  mechanism  for  losses  (to  make  the  expansion  more   favorable)   § The  larger  the  custom  the  larger  the  need  to  compensate.   • Dynamic  effects   o Economies  of  scale:  firms  expand  their  production  in  order  to  achieve  lower   costs   o Custom  Unions  can  set  international  prices   § Large  unions  can  alter  the  terms  of  trade     • Third  countries  may  have  to  increase  exports   • If  there’s  an  improvement  of  TOT  (when  the  price  of  exports   exceeds  the  price  of  imports)  a  country  can  gain  with  third   countries.     • • • • Shifting  Bargaining  power:  their  power  is  bigger  if  they  are  in  a  union   o It’s  used  as  a  weapon   o What  matters  is  the  size  of  the  union  à  to  improve  the  term  of  trade  is  one  of   the  major  goals  in  a  union  and  it’s  an  effect  on  the  enlargement.   Non  economic  motives  to  integrate   o Securing  market  access  to  partner  countries.   o Trade  barriers  are  adapted  to  the  preferences  of  its  members.   o Greater  competition   o Bargaining  tools   Monetary  integration:  MAX  LEVEL  à  single  currency   o It  can  exist  without  having  a  market  integration   o Market  integration  may  exist  without  monetary  integration.   Optimum  Currency  Areas:  is  a  geographical  region  in  which  it  would  maximize   economic  efficiency  to  have  the  entire  region  share  a  single  currency.  It  describes  the   optimal  characteristics  for  the  merger  of  currencies  or  the  creation  of  a  new   currency.  The  theory  is  used  often  to  argue  whether  or  not  a  certain  region  is  ready   to  become  a  monetary  union,  one  of  the  final  stages  in  economic  integration.   o Allows  to  achieve  low  unemployment  and  inflation  (macro  economically   speaking)   o Factor  mobility  as  a  criterion  to  determine  the  region   § Factors  have  to  be  mobile.   § Fluctuating  exchange  rates  to  adjust  and  factor  mobility  to  balance.   § Adjustment  through  exchange  rates.   o Openness  as  a  criterion:  a  high  degree  implies  high  specialization.   § The  greater  the  openness     • The  smaller  the  effect  of  exchange  rates  to  stabilize.   • Small  economies  are  advised  to  peg  their  currency  to  their   major  trading  partner.   • Small  economies  can  peg  their  currency  together   § Forces  small  economies  into  more  rigorous  economic  policy  that   fluctuating  exchange  rates.   ...