Macroeconomía (2013)

Apunte Español
Universidad Universidad Pompeu Fabra (UPF)
Grado Criminología y Políticas Públicas de Prevención - 1º curso
Asignatura Introducción a la macroeconomía
Año del apunte 2013
Páginas 10
Fecha de subida 13/07/2017
Descargas 0
Subido por

Vista previa del texto

I. Variables macroeconómicas básicas: El Producto Interior Bruto La medición de la renta nacional La microeconomía estudia cómo las familias y las empresas toman decisiones y la forma como interaccionan en los mercados. La macroeconomía estudia la economía en su conjunto. Su objetivo es explicar los cambios económicos que afectan simultáneamente a muchas familias, empresas y mercados El ingreso y el gasto en una economía Para juzgar si una economía lo está haciendo bien o no, lo más natural es mirar el total de los ingresos que están ganando los habitantes de esa economía. Para una economía tomada en su conjunto, los ingresos totales deben ser iguales a los gastos totales.
El Producto Interior Bruto (PIB) es una forma de medir los ingresos y gastos de una economía, es el valor (el output está valorado al precio de mercado o al coste de producción, si aquel no existe) de todos los bienes y servicios (incluye todo lo producido en la economía, sean bienes tangibles o servicios intangibles) finales (que no se destinen a la producción de otros bienes y servicios: bienes intermedios ) producidos (lo producido en el presente, no transacciones de bienes producidos en el pasado) dentro de una economía (el valor de la producción dentro de los límites geográficos del área económica que nos interesa) en un periodo de tiempo determinado (el valor de la producción realizada dentro de un intervalo de tiempo específico, generalmente un año o un trimestre).
En el PIB no se incluye ni el auto-consumo: los bienes producidos y consumidos en casa y que no pasan por ningún mercado ni los bienes producidos y vendidos ilegalmente, como las drogas.
El PIB (Y) es la suma de los siguientes componentes: Consumo (gasto en bienes y servicios realizado por las familias, con la excepción de la compra de vivienda); Inversión (gasto en bienes de equipo, existencias e instalaciones, incluidas las nuevas viviendas); Consumo o Gasto público (gasto en bienes y servicios realizado por las administraciones públicas); Exportaciones netas (exportaciones de bienes y servicios menos las importaciones). Y = PIB (tipo de bienes producidos y a qué se han destinado) = Renta = Gasto (realizado por las familias, empresas y gobierno, nacionales y extranjeras) El PIB nominal valora la producción de bienes y servicios a precios corrientes, mientras que el PIB real valora la producción de bienes y servicios a precios constantes. El deflactor del PIB es un indicador del nivel de precios, calculado como el cociente entre el PIB nominal y el PIB real. Nos dice qué porción del aumento del PIB nominal se debe a cambios en los precios. Deflactor PIB = PIB nom / PIB real Indicadores del coste de la vida: la inflación es una situación en la que los precios de todos o casi todos los bienes y servicios crecen de forma continuada. La tasa de inflación es el porcentaje de cambio del nivel general de precios entre periodos de tiempo.
El Índice de Precios del Consumo (IPC) mide el coste de una cesta de bienes y servicios comprados habitualmente por un consumidor representativo, es publicado por el INE cada mes y se usa para registrar cambios en el coste de la vida a lo largo del tiempo. Si aumenta, una familia tiene que gastar más para mantener el mismo nivel de vida.
Se calcula fijando la cesta de bienes (qué precios son los más importantes para un consumidor medio, identificando la cesta de b&s que compra un consumidor medio; esta cesta se revisa cada año mediante la Encuesta Continua de Presupuestos Familiares para ponderar adecuadamente cada b&s). Se buscan los precios, visitando los establecimientos y apuntando los precios de los b&s. Se calcula el coste de la cesta con los bienes recopilados y se valora la cesta aplicando la ponderación de cada b&s. Se selecciona un año base y se calcula el IPC así: IPC año X  Valor de la cesta en el año X 100 Valor de la cesta en el año base 1 Para calcular la tasa Tasa de inflació año 2  de inflación (porcentaje de variación del IPC de un año a otro) IPC año 2 - IPC año 1 100 IPC año 1 Problemas en la medición del coste de la vida  Sesgo por substitución: La cesta de bienes no siempre cambia al mismo ritmo al que los consumidores reaccionan a las variaciones de los precios relativos.
- Los consumidores sustituyen los bienes que se encarecen por otros que sean relativamente más baratos.
- El índice sobrevalora los aumentos en el coste de la vida al no tener en cuenta este efecto sustitución.
 Introducción de bienes nuevos: La cesta no siempre se revisa al mismo ritmo al que aparecen nuevos bienes y servicios a disposición de los consumidores.
 Cambios en la calidad de los bienes (valorar la calidad de los b&s) - Si mejora la calidad de los b&s el valor de un $ aumenta, incluso cuando el precio del bien no varía.
-Si empeora la calidad de los b&s, el valor de un $ disminuye, incluso cuando el precio no varía.
El deflactor del PIB versus IPC: El INE publica varios índices de precios, cada uno de los cuales se distingue por la cesta de bienes que utiliza: índice de precios industriales, de precios de exportación,... Los dos índices a los que se suele prestar más atención son el ‘deflactor del PIB’ y el IPC. El deflactor del PIB refleja los precios de todos los b&s producidos dentro del país, mientras que el IPC refleja los precios de los b&s comprados habitualmente por las familias.
El paro: La situación de desempleo se da cuando una persona no encuentra una ocupación remunerada, a pesar de que esté buscando una. El porcentaje de personas desempleadas (la tasa de paro) varía a lo largo del tiempo y entre una zona y otra. La tasa de paro es uno de los indicadores fundamentales del comportamiento de una economía.
La medición del paro 1) Se clasifica a la población en edad de trabajar o población adulta en: • Población activa: comprende todas las personas que tienen trabajo o buscan uno.
• Población inactiva: comprende a las personas que no trabajan ni están interesadas en tener un trabajo remunerado.
2) Se clasifica a la población activa en: • Población ocupada: comprende todas las personas que tienen trabajo.
• Población desempleado: comprende todas las personas que no tiene trabajo pero están interesadas en tener uno.
3) Se calcula la tasa de desempleo como el porcentaje de la población activa que está desempleada: Tasa de paro  Pob. desempleada 100 Pob. activa 2 La tasa de desempleo debe distinguirse de la tasa de actividad, que es el porcentaje de la población total adulta que está activa: Tasa de actividad  Pob. activa 100 Pob. adulta II. El crecimiento económico: Factores de producción básicos.
Producción y crecimiento: el nivel de vida de un país depende de su capacidad para producir bienes y servicios. Los cambios en el nivel de vida de los habitantes de un país dependen de cómo evolucionen esas capacidades. La productividad es la cantidad de bienes y servicios producidos por cada unidad de trabajo. El nivel de vida de un país está determinado básicamente por la productividad de sus trabajadores.
Productividad: su función y sus determinantes: Un indicador aproximado de la productividad es el PIB per cápita, que indica la cantidad media de bienes y servicios que produciría cada habitante de un país. Las grandes diferencias en los niveles de vida entre las naciones se deben a las diferencias de productividad entre países.
Los determinantes de la productividad: Los inputs que se usan para producir bienes y servicios se llama factores de producción, que incluyen: capital físico, humano; recursos naturales & conocimientos tecnológicos.
La cantidad y calidad de los factores de producción determinan directamente la productividad.
El capital físico es el stock de máquinas, instalaciones, herramientas y edificios que se utiliza para producir bienes y servicios. Es un input que en el pasado fue un output. El capital humano comprende los conocimientos y habilidades que los trabajadores adquieren a través de la educación, la formación en el puesto de trabajo y la experiencia. A mayor cantidad y calidad de capital, mayor productividad. Por ello hay que destinar parte de la producción a producir capital físico y a la formación.
Los recursos naturales son los inputs que proporciona la naturaleza: tierra, ríos, depósitos minerales. Algunos son renovables, como los árboles y bosques; pero otros son no-renovables, como el petróleo o el uranio. Los conocimientos tecnológicos son como las recetas que indican cómo combinar los factores de producción para producir todo tipo de bienes y servicios.
Los factores de producción son complementarios: la mayor parte de los procesos de producción exigen disponer de los cuatro factores básicos. La falacia de los recursos naturales. Crecimiento extensivo vs.
crecimiento intensivo.
El uso del capital físico y humano y de los recursos naturales padece de rendimientos decrecientes. Al aumentar su cantidad llega un momento en que los aumentos de productividad se frenan. No es posible crecer indefinidamente aumentando la cantidad de estos factores de producción, pero los conocimientos tecnológicos tienen características de bien público. Una vez revelados, todo el mundo puede utilizarlos sin que se agoten y, por tanto, no sufren de rendimientos decrecientes.
En última instancia, la tasa de crecimiento a largo plazo depende de la tasa de crecimiento de los conocimientos tecnológicos que utiliza una sociedad. Los países líderes tecnológicos crecen a la tasa de progreso científico y técnico. Los países atrasados pueden crecer más deprisa absorbiendo los conocimientos desarrollados en los países más adelantados tecnológicamente. En el proceso de avance tecnológico hay que distinguir entre: invención, innovación y difusión.
Los determinantes de la productividad tienden a concentrarse: los factores de igual calidad se buscan para obtener el máximo provecho de su complementariedad y son acumulativos: la producción de factores emplea también factores, por lo que los sistemas mejor dotados de los inputs básicos tienden producirlos más deprisa que los demás.
Políticas de promoción del crecimiento económico: Para situar a una economía en la senda del crecimiento a largo plazo hay que averiguar qué elementos bloquean los procesos de acumulación de los factores de producción básicos. Y aumentar la cantidad y calidad de los factores de producción: fomentar el ahorro y la 3 inversión, la educación y la formación y el I+D, así como al estabilidad política y el buen funcionamiento de los mercados.
Ahorro e inversión: para poder invertir una mayor cantidad de recursos en la producción de capital físico y humano primero hay que acumular fondos. El ahorro es la parte de la renta ganada por los miembros de la sociedad que no se gasta en comprar bienes de consumo. La inversión es la parte de la producción dedicada a producir bienes y servicios distintos de los de consumo. Ahorrar e invertir es dejar de consumir hoy para consumir más mañana, gracias a la mejora de la productividad. Esta mejora es el rendimiento de la inversión.
Educación: es tan importante como el capital físico para el crecimiento a largo plazo. Para mejorar el nivel de vida hay que suministrar educación a tanta población como se pueda y cuidar su calidad. La productividad de una empresa no depende tanto de la calidad de la escuela de negocios a la que haya ido el director general, como de la calidad de las escuelas a las que hayan ido sus empleados. Las personas formadas pueden generar nuevas ideas sobre cómo producir mejor bienes y servicios. Los nuevos conocimientos así generados se integran en el stock de conocimientos de la sociedad, que pueden ser aprovechados por otras personas (efecto externo de los conocimientos tecnológicos).
Salud & Nutrición: Los trabajadores sanos son más productivos. Las inversiones en mejora de la salud de la población ayudan a aumentar la productividad. Las sociedades pueden quedar atrapadas en un círculo vicioso.
Investigación & Desarrollo: El éxito de las economías occidentales se basa en que han creado un sistema institucional auto-sostenido que genera innovaciones tecnológicas continuamente. Los elementos básicos son: Educación universal, investigación básica financiada a fondo perdido y desarrollo de la investigación básica en el seno de las empresas, con las que crean nuevos productos y procesos de producción.
Estabilidad & Mercados eficientes: La estabilidad de las políticas públicas ayuda a prever mejor los rendimientos de las inversiones. La inestabilidad desincentiva la inversión al dificultar el cálculo de los rendimientos de las inversiones. Los mercados que funcionan correctamente proporcionan incentivos para destinar los recursos a las actividades más rentables.
II. El crecimiento económico: ahorro, inversión y sistema financiero En una economía cerrada (o sea, sin comercio internacional), el PIB: Y = C + I + G, Si restamos C y G de los dos lados de la igualdad: Y – C – G = I. El lado izquierdo de la igualdad es la renta total menos el gasto realizado en bienes de consumo privado y público: es el ahorro (S). Si sustituimos S en vez de Y – C – G, la ecuación queda así: S = I El ahorro es igual a: S = I; S = Y – C – G; S = (Y – T – C) + (T – G) Ahorro, inversión y sistema financiero El sistema financiero consiste en el grupo de entidades que ayudan a poner en contacto a los ahorradores y los inversores. Transfieren los recursos desde los ahorradores (que los tienen pero no los utilizan) a los inversores (que los quieren pero no los tienen). Es el mecanismo por el cual se coordinan ahorradores e inversores.
Las entidades financieras se clasifican en: • Los mercados financieros son entidades a través de las cuales los inversores consiguen fondos directamente de los ahorradores, la bolsa.
• Los intermediarios financieros son entidades que recogen fondos de los ahorradores y los canalizan hacia los inversores, sin que estos se pongan en contacto directamente: bancos, cajas, fondos de pensiones… El mercado de fondos prestables 4 El sistema financiero coordina el ahorro y la inversión de una economía a través de los mercados de fondos prestables, en el que los ahorradores ofrecen fondos y los inversores los demandan, así se intercambian los fondos, cuyo precio es el tipo de interés. Como en cualquier otro mercado, el equilibrio entre o/d determina el tipo de interés.
Las políticas públicas afectan al ahorro y la inversión.
- Impuestos sobre los rendimientos del capital (intereses y plusvalías) y gravan los intereses reducen los ingresos que se reciben por ahorrar y desincentivan el ahorro. Una reducción de los impuestos sobre intereses y plusvalías incentivan el ahorro a cualquier tipo de interés dado: la o de fondos prestables aumenta, el tipo de interés de equilibrio disminuye, la cantidad de fondos prestables intercambiada aumenta y, con ella, la inversión.
-Desgravación a la inversión: créditos fiscales para aumentar la rentabilidad de las inversiones. La D de fondos prestables aumenta, el tipo de interés de equilibrio aumenta. La cantidad de fondos prestables aumenta y, con ella, el ahorro.
-Déficits y superávits del presupuesto público: Cuando el gobierno gasta más de lo que ingresa en forma de impuestos, recae en un déficit presupuestario. El Estado debe endeudarse para pagar este déficit. El endeudamiento público reduce la O de fondos prestables. Aumenta el tipo de interés de equilibrio. Reduce la cantidad de fondos prestables de equilibrio.
III. El sistema monetario Dinero es el conjunto de activos que la gente utiliza habitualmente para comprar bienes y servicios. Tiene tres funciones: medio de cambio (los compradores lo entregan a los vendedores para comprar b&s); unidad de cuenta (mide el valor de los b&s), depósito de valor (transfiere capacidad de compra del presente al futuro).
Componentes del dinero: moneda y billetes en manos del público. Depósitos bancarios: son los saldos que la gente mantiene en cuentas corrientes a la vista, transferibles mediante cheque o tarjeta de débito. Existen dos fuentes de creación de dinero: el banco central (entidad autorizada legalmente para emitir dinero, billetes y monedas) y la banca comercial (conjunto de entidades financieras que aceptan depósitos a la vista y conceden créditos).
Las tres funciones de un banco central: regula y supervisa el sistema financiero, actúa como prestamista de última instancia y dirige la política monetaria: controla la cantidad de dinero en circulación. Tiene la potestad de crear dinero de la nada, ya sea poniendo en circulación los billetes y las monedas o mediante anotaciones en cuenta. Este dinero creado por el BC se conoce como base monetaria: BM.
Los bancos y cajas de ahorros reciben dinero del público en forma de depósitos y lo utilizan para hacer préstamos a otros particulares y empresas. Mantienen en forma de dinero en efectivo sólo una parte muy pequeña del dinero recibido de los depositantes: son las reservas bancarias. El resto del dinero recibido, lo han prestado o lo mantienen invertido en activos financieros (acciones, bonos...) Tanto depositantes como prestatarios actúan como si dispusieran de todo su dinero: la banca comercial crea dinero al hacer préstamos. Los depositantes del banco A pueden disponer siempre de su dinero de forma inmediata. Disponen de 100 €. Los prestatarios utilizan el dinero que les han prestado en su integridad. Acaba en manos de alguien, que los puede utilizar cuando quiera. Alguien más disponen de 90 €. Cuando un banco presta el dinero de sus depositantes, crea dinero bancario, que equivale a la cantidad total de préstamos.
Cómo crea dinero la banca comercial: el multiplicador monetario: La suma de BM y dinero bancario es la oferta monetaria (OM). El multiplicador monetario indica la cantidad de dinero bancario que el sistema bancario es capaz de generar por cada euro de base monetaria: mm = OM/BM Base Monetaria (BM): dinero creado por el banco central. Oferta Monetaria (OM): cantidad total de dinero en circulación. Es la suma de la BM más el dinero creado por la banca comercial. OM = BM + Préstamos 5 bancarios. OM = Efectivo + Reservas + Préstamos. OM = Efectivo + Depósitos La OM depende de las decisiones del banco central, la gente y los bancos comerciales.
La OM aumenta cuando: el banco central pone más dinero en circulación: aumenta la BM, la gente tiene menos dinero en efectivo y más en sus cuentas bancarias: aumentan los depósitos bancarios, los bancos tiene una reservas reducidas: aumentan los préstamos.
Instrumentos de control monetario. Una de las tareas principales de un banco central es controlar la cantidad de dinero en circulación. Un banco central tiene tres medios para regular la OM: Operaciones de mercado abierto: Un banco central realiza una operación de mercado abierto cuando compra o vende títulos de deuda pública (bonos) a cambio de dinero: Si compra bonos, entrega dinero a cambio: aumenta así la BM del sistema. Si vende bonos, recibe dinero a cambio: disminuye así la BM del sistema.
Coeficiente legal de caja: un banco central puede obligar a los bancos a mantener un coeficiente de caja mínimo: Cuando aumenta el coeficiente legal de caja, los bancos pueden prestar una parte menor de sus depósitos y disminuye la OM. Cuando disminuye el coeficiente legal de caja, los bancos pueden prestar una parte mayor de sus depósitos y aumenta la OM.
El tipo de descuento es el tipo de interés que carga el banco central a los préstamos que hace a los bancos comerciales. Cuando aumenta el tipo de descuento, los bancos reducen sus préstamos; la OM disminuye.
Cuando disminuye el tipo de descuento, los bancos aumentan sus préstamos; la OM aumenta.
Problemas del control monetario: Un banco central no tiene un control directo sobre la OM. No controla la cantidad de dinero que la gente mantiene en forma de depósitos bancarios. No controla la cantidad de dinero que los bancos prestan.
La inflación: La inflación es un estado de la economía en el que los precios de todos o la mayor parte de los bienes y servicios aumenta continuamente a lo largo del tiempo. La deflación es el estado contrario; una disminución continúa del nivel de precios a lo largo del tiempo.
La teoría cuantitativa del dinero se utiliza para explicar los determinantes a largo plazo del nivel de precios y de la tasa de inflación. La inflación es un fenómeno relacionado con el valor del dinero. Cuando el nivel de precios aumenta, el valor del dinero disminuye. El dinero se utiliza para la compra de bienes y servicios. Cada unidad de dinero se utiliza varias veces para comprar bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. El número de transacciones medio en que interviene cada unidad de dinero se llama velocidad de circulación del dinero (v).
La cantidad total de dinero disponible multiplicado por la velocidad de circulación del dinero debe ser igual al valor de la producción a precios corrientes: M · v = p · Y. Esta es la ecuación cuantitativa del dinero. La velocidad de circulación del dinero (v) depende de los usos y costumbres de la población. La producción (Y) a largo plazo depende de los factores que determinan la productividad de la economía: capital físico y humano, tecnología y recursos naturales. Por tanto, a largo plazo, el nivel de precios varía en igual sentido y proporción que la oferta monetaria.
La inflación es un fenómeno monetario. La inflación la causa el crecimiento de la oferta monetaria por encima del crecimiento de la producción de bienes y servicios. La inflación reduce el valor real de dinero, lo que incentiva a la gente a minimizar la cantidad de dinero líquido en su poder. Se procura convertir el dinero en activos financieros o reales que mantengan su valor, que no se vean afectados por la inflación. Aparecen actividades económicas cuyo único objeto es ayudar a la gente a escapar de la inflación. Sin inflación estas actividades no existirían.
La inflación altera los precios relativos, porque no todos los precios aumentan al mismo tiempo y en la misma proporción. Como los precios guían las decisiones de compra, la inflación altera estas decisiones y puede llevar a una asignación de recursos ineficiente. Se compran cosas que no hacen falta, pero conservan mejor su valor.
Se invierte en actividades que no serían rentables sin inflación. Los precios de los factores (salarios, alquileres, 6 rentas empresariales) crecen también desordenadamente. La inflación redistribuye la renta a favor de los que consiguen protegerse de la inflación (rentas empresariales) y en contra de los que no pueden protegerse (salarios, pensiones).
IV. Conceptos básicos de economía internacional Una economía abierta se relaciona con otros países de dos maneras: compra y vende bienes y servicios en los mercados mundiales de productos; y activos financieros en los mercados financieros mundiales. Las exportaciones son b&s producidos en el país que se venden en el extranjero, mientras que las importaciones son b&s producidos en el extranjero, que se venden en nuestro país. Las exportaciones netas (XN) es el valor de las exportaciones menos el valor de las importaciones, el saldo de la balanza comercial.
Un déficit comercial es una situación en que las exportaciones netas son negativas, importaciones > exportaciones. Un superávit comercial es una situación en que las exportaciones netas son positivas.
Exportaciones > Importaciones El movimiento internacional de capitales: La Inversión Exterior neta es la diferencia entre las compras de activos extranjeros por residentes domésticos menos las compras de activos domésticos por residentes extranjeros. Cuando un residente en la UE compra acciones de Telmex (la empresa de telefonía mejicana), aumenta la Inversión Exterior Neta de la UE. Cuando un residente japonés compra bonos del gobierno alemán, disminuye la Inversión Exterior Neta de la UE.
Las variables que afectan a la Inversión Exterior Neta incluyen: el tipo de interés de los activos exteriores y de los domésticos y el riesgo económico y político que se cree que se está asumiendo al mantener activos extranjeros. Para el conjunto de una economía, las Exportaciones Netas (XN) y la Inversión Exterior Neta (IEN) deben ser iguales: XN = IEN. Ya que en las transacciones comerciales, siempre que se entrega un bien o servicio se recibe a cambio un activo financiero; en las financieras, se intercambian activos financieros, por tanto, el saldo neto de intercambios comerciales debe ser igual al saldo neto de intercambios financieros.
El ahorro, la inversión y los flujos económicos internacionales. Las XN son un componente del PIB: Y = C + I + G + XN. El ahorro nacional (S) es la diferencia entre la renta ingresada por los residentes nacionales menos sus gastos en consumo, privado y público: S = Y – C – G = I + XN; S - I = XN = IEN Si una economía tiene un superávit exterior: Exportaciones b. y s. > Importaciones b. y s.; XN > 0; IEN > 0; S > I. El ahorro de los nacionales supera a la inversión interna. El exceso se presta al extranjero. Si una economía tiene un déficit exterior: Exportaciones b. y s. < Importaciones b. y s.; XN < 0; IEN < 0; S < I El ahorro de los nacionales no es suficiente para pagar toda la inversión interna. Lo que falta se toma prestado del extranjero. Si una economía está en equilibrio exterior: Exportaciones b. y s. = Importaciones b. y s.; XN = 0; IEN = 0; S = I. El ahorro de los nacionales es igual a la inversión interna.
Los precios en las transacciones internacionales: los tipos de cambios nominales y reales El volumen de las transacciones internacionales está influido por los precios internacionales. Los b&s o los activos intercambiados tienen dos precios, según se exprese en la moneda del país comprador o en la del país vendedor. El paso de un precio a otro se hace a través del tipo de cambio.
Tipo de cambio nominal: El tipo de cambio nominal es el precio al que se pueden comprar o vender la moneda de un país por la de otro. Se puede expresar de dos maneras: En unidades de la moneda extranjera por cada € (1,47 $/€). En € por unidad de moneda extranjera (0,68 €/$) Apreciación: es el aumento del valor de la moneda; aumenta el número de unidades de otras monedas que puedes comprar. Depreciación: es la disminución del valor de la moneda; disminuye el número de unidades de otras monedas que puedes comprar.
Tipo de cambio real: es la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes (y servicios) de un país por los bienes de otro. El tipo de cambio real compara directamente el valor de los bienes nacionales en términos de bienes extranjeros. Si una botella de vino de Rioja es el doble de cara que una botella de vino de 7 California, el tipo de cambio real es de 2 botellas de vino USA por cada botella UE o de 0,5 botella de vino UE por cada botella USA.
El tipo de cambio real depende del tipo de cambio nominal y de los precios de los bienes en cada país, medidos en las monedas locales. Si una botella del mismo vino cuesta 12 € en la UE y 9 $ en USA, ¿dónde es más barata? Convertimos el precio en € de la botella UE en su precio en $, teniendo en cuenta el tipo de cambio nominal: 12 € x 1,5 $/€ = 18 $. El tipo de cambio real es 18/9 = 2. Por cada botella UE te dan 2 botellas USA.
La operación realizada para hacer la comparación ha sido: Tipo de interés real = Tipo de cambio nominal x precio nacional / precio extranjero Una depreciación del tipo de cambio real de la UE implica que los bienes de la UE se han abaratado en relación a los bienes extranjeros. Por cada botella UE te dan 1 botella USA. La botella UE vale menos botellas USA. Una depreciación real incentiva la compra de bienes de la UE (más baratos) y desincentiva la compra de bienes de otros países (más caros). Las exportaciones de la UE aumentarán y sus importaciones disminuirán; aumentarán las Exportaciones Netas de la UE. El tipo de cambio real se deprecia cuando: se deprecia el tipo de cambio nominal o los precios internos aumentan menos que los precios internacionales; es decir, la inflación doméstica es inferior a la de otros países.
Una apreciación del tipo de cambio real de la UE supone que los bienes de la UE se encarecen en relación a los bienes extranjeros. Por cada botella UE te dan 3 botellas USA. La botella UE vale más botellas USA. Una apreciación real desincentiva la compra de bienes de la UE (más caros) e incentiva la compra de bienes de otros países (más baratos). Las exportaciones de la UE disminuirán y sus importaciones aumentarán; disminuirán las Exportaciones Netas de la UE. El tipo de cambio real se aprecia cuando: se aprecia el tipo de cambio nominal o los precios internos aumentan más que los precios internacionales; es decir, la inflación doméstica es mayor que la de otros países.
Macroeconomía de una economía abierta: Una economía abierta es la que se relaciona libremente con otras economías. Variables macroeconómicas básicas en una economía abierta: XN, IEN, tipos de cambio nominal y real.
El mercado de fondos prestables: los fondos prestables son los recursos que los ahorradores ponen a disposición de los inversores temporalmente. Cuando el mercado de fondos prestables está en equilibrio se cumple que S = I + IEN. La cantidad que la gente quiere ahorrar (S) se corresponde con las cantidades que la gente quiere invertir en el interior (I) o que quiere sacar fuera del país (IEN). La oferta y la demanda de fondos prestables dependen del tipo de interés real.
Un tipo de interés real elevado anima a la gente a ahorrar, lo que aumenta la cantidad de fondos prestables ofrecida. Un tipo de interés real elevado desanima a los inversores, porque reduce sus expectativas de rentabilidad, netas de costes financieros. La oferta y demanda de fondos prestables se equilibra mediante variaciones del tipo de interés real.
El mercado de divisas: En él se intercambia moneda nacional por monedas de otros países. Los precios de expresan en cantidad de otra moneda ($) por cada unidad de moneda nacional. Este es el tipo de cambio. La oferta la ejercen aquellos que quieren sacar dinero del país para comprar activos extranjeros (IEN). Para eso deben acudir al mercado de divisas, donde ofrecen moneda nacional (€) a cambio de divisas. La demanda la ejercen aquellos que tienen divisas obtenidas en el comercio internacional y quieren convertirlas en moneda nacional (€). Para eso tienen que acudir al mercado de divisas para cambiar sus divisas por moneda nacional.
Cuando el mercado de divisas está en equilibrio, IEN = XN. La O/D se equilibra a través del tipo de cambio.
El equilibrio en una economía abierta: en el mercado de fondos prestables, la O la proporciona el S interno y la D, la I interna y la IEN. En el mercado de divisas, la O la proporciona la IEN y la D, las XN. La IEN relaciona el mercado de fondos prestables con el mercado de divisas. El determinante principal de la inversión exterior neta es el tipo de interés.
8 Equilibrio simultáneo en dos mercados: los precios en los mercados de fondos prestables (el tipo de interés) y de divisas (el tipo de cambio) se ajustan simultáneamente para equilibrar ambos mercados. De esta manera, se determinan los valores de las variables macroeconómicas del ahorro interno, la inversión interna, la inversión exterior neta y las exportaciones netas.
Cómo afecta la política a los equilibrios macroeconómicos de una economía abierta: La magnitud y variación de las variables macroeconómicas depende de acontecimientos como: Déficits públicos o Estabilidad política.
En una economía abierta, los déficit del presupuesto del Estado reducen la O de fondos prestables, presionan al alza sobre el tipo de interés, expulsan parcialmente la I interna, y causan una caída de la IEN Inestabilidad política y fuga de capitales: una fuga de capitales es una reducción significativa e inesperada de la D de activos situados de un país determinado. Cuando los inversores empiezan a preocuparse por la seguridad de sus inversiones, el capital puede dejar rápidamente una economía. Cuando sucede esto, los tipos de interés aumentan y la moneda local se deprecia.
V. Las fluctuaciones de la economía a corto plazo: la actividad económica fluctúa de un año a otro, las fluctuaciones de la economía son irregulares y difícilmente predecibles. Muchas variables macroeconómicas fluctúan conjuntamente, aunque no en la misma magnitud.
El modelo de la demanda y la oferta agregadas se utiliza para explicar las fluctuaciones a corto plazo de la actividad económica alrededor de su tendencia a largo plazo. La curva de demanda agregada muestra, para cada nivel de precios, la cantidad de bienes y servicios que las familias, empresas y gobiernos están dispuestas a comprar. La curva de oferta agregada muestra, para cada nivel de precios, la cantidad de bienes y servicios que las empresas están dispuestas a producir. Las cuatro componentes del PIB (Y) contribuyen a la demanda agregada de bienes y servicios. Y = C + I + G + XN Por qué tiene pendiente negativa la curva de demanda agregada: Nivel de precios y consumo (C): efecto riqueza: una caída del nivel de precios aumenta el valor real del dinero y hace que los consumidores se sientan más ricos, lo que les anima a gastar más... El aumento del gasto en consumo incrementa la cantidad demandada de bienes y servicios. Nivel de precios e inversión (I): efecto tipo de interés o les anima a ahorrar más. Una mayor cantidad de ahorro reduce el tipo de interés y facilita el crédito, lo que fomenta el gasto de inversión. El aumento del gasto en inversión significa una mayor cantidad demandada de bienes y servicios.
Nivel de precios y exportaciones netas (XN): efecto tipo de cambio. La reducción del tipo de interés estimula la Inversión Exterior Neta, lo que deprecia el tipo de cambio y, en consecuencia, aumenta las exportaciones netas. El aumento de las exportaciones netas implica una mayor cantidad demandada de bienes y servicios.
Desplazamientos de la curva de demanda: en consecuencia, cuando cae el nivel de precios aumenta la cantidad de bienes y servicios demandados: la curva de demanda agregada tiene pendiente negativa. Muchos otros elementos afectan también a la demanda de bienes y servicios. Cuando cambia uno de estos otros elementos, la curva de demanda agregada se desplaza. Los desplazamientos pueden deberse a cambios autónomos en los componentes de la demanda agregada: C: acontecimientos que hacen que los consumidores cambien su gasto, independientemente de los precios (rebajas fiscales, crisis bursátiles). I: idem pero que afecten a los inversores (expectativas empresariales, variaciones del tipo de interés) G: decisiones gubernamentales sobre el volumen del gasto público. Se consideran decisiones políticas, no económicas, por lo que no dependen del nivel de precios. XN: cambios en la demanda exterior de nuestros bienes y servicios independientes de las variaciones en los precios internos (recesiones en otros países, devaluación del tipo de cambio).
La oferta agregada: A largo plazo, la oferta agregada no depende del nivel de precios, porque los determinantes del crecimiento a largo plazo (tema 2) no incluyen el nivel de precios. A corto plazo, la oferta agregada depende positivamente de los precios. A largo plazo, la producción de bienes y servicios en una economía depende de la cantidad de capital físico y humano, de sus recursos naturales y de la tecnología disponible. El nivel de precios no afecta a ninguna de estas variables a largo plazo. Dicho de otra manera, a largo plazo el dinero no importa.
9 La curva de oferta agregada es vertical en el nivel natural de output, que es la cantidad de bienes y servicios que una economía es capaz de producir cuando está empleando sus factores de producción en condiciones normales. Este nivel de producción también se conoce como output potencial o de pleno empleo. El nivel natural de output es el nivel en el que la economía tiende a situarse a largo plazo.
Desplazamientos de la oferta agregada a largo plazo: La curva de oferta a largo plazo se desplaza cuando cambia alguno de los determinantes del nivel natural de output. Capital humano y físico, recursos naturales y tecnología. Las fluctuaciones a corto plazo del nivel de output pueden verse como desviaciones respecto de la tendencia marcada por la oferta agregada a largo plazo. A corto plazo, un aumento del nivel de precios hace que aumente la cantidad de bienes y servicios ofrecidos.
Por tanto, la curva de oferta a corto plazo tiene pendiente positiva. Existen varias explicaciones posibles, las 3 principales son: la teoría de la rigidez de los salarios (los salarios nominales se ajustan lentamente a los cambios, son rígidos a corto plazo, no se ajustan a caídas de precios, aumenta el salario real, lo que hace la contratación y producción más costosas, se reduce el empleo y la producción), la de la rigidez de precios (los p de algunos b&s se ajustan despacio a los cambios, una caída inesperada deja a algunas empresas con p muy altos, y estas no los cambian, por lo que bajan las ventas, el empleo y la producción) y la de percepciones erróneas (cambios del nivel de p desconcertantes hacen que las empresas reduzcan empleo y producción).
Las 3 teorías sugieren que el nivel de output se desvía a corto plazo del nivel de output potencial cuando los p efectivos se desvían de los p esperados. Un aumento del nivel esperado de p reduce la q de b&s ofrecidos: la curva de oferta agregada a corto plazo se desplaza a la izquierda. Una disminución del nivel esperado de p aumenta la cantidad de b&s ofrecida: la curva de oferta agregada a corto plazo se desplaza a la derecha.
Shocks macroeconómicos: para analizar las fluctuaciones económicas hay que determinar si lo ocurrido afecta a la O o a la D, en qué dirección se ha desplazado la curva, comparar los equilibrios a c/p y buscar un nuevo equilibrio. Pueden haber shocks de demanda a corto plazo, desplazamientos de la demanda agregada altera el nivel de output; pero a largo plazo, sólo afecta el nivel de precios. Shocks de oferta: son cambios en los determinantes de la O agregada a c/p, que la mueven de su posición inicial. Un shock negativo (la curva se desplaza a la izquierda) lleva el nivel de output por debajo de su nivel natural el desempleo aumenta y los p también. Ante un shock macro se pueden seguir dos políticas distintas: no hacer nada y esperar que precios y salarios se ajusten. Actuar sobre la demanda agregada mediante políticas monetarias o fiscales.
VI. Políticas económicas a corto plazo: Política monetaria y fiscal: Hay muchos factores que afectan a la demanda agregada, además de las política monetaria o fiscal. En general, la demanda agregada responde ante los cambios en los planes de gasto de familias y empresas. Los cambios en estos planes provocan fluctuaciones a c/p en el nivel de producción y empleo. La política monetaria y la fiscal se pueden utilizar a veces para compensar estas fluctuaciones y estabilizar la economía.
La teoría de la preferencia por la liquidez, desarrollada por Keynes, explica cómo la política monetaria afecta a la demanda agregada. Según esta teoría, la o y d de dinero (liquidez) determinan los tipos de interés a c/ p. A su vez, los tipos de interés afectan a la Inversión, que es un componente de la D agregada. El tipo de interés a c/p se fija en el mercado de dinero.
La O de dinero está bajo el control del banco central, por tanto, no depende del tipo de interés, se presenta como una función vertical. La D, en cambio, depende de la gente que la necesita para comprar b&s o para guardarlo, pero también suele tenerse en cuenta el tipo de interés. Mantener dinero líquido tiene un coste de oportunidad: lo que podrías ganar si convirtieras tú dinero en un activo financiero (bonos). La rentabilidad de estos activos es el tipo de interés que nos interesa. La gente procura ajustar sus tenencias de dinero en función del tipo de interés, si este es alto, más gente tendrá bonos, no dinero líquido, y disminuirá la D de dinero.
El nivel de p es uno de los determinantes de la D de dinero, si suben los p, hay que tener más dinero, da igual el tipo de interés, lo necesitas para comprar, así aumenta la D, y aumenta el tipo de interés, que reduce el gasto en I, y en C, si éste se hace a crédito. Aparece así una relación negativa entre el nivel de precios y la D agregada.
10 ...

Tags:
Comprar Previsualizar