Análisis de la Situación Financiera a Largo Plazo (2014)

Apunte Español
Universidad Universidad Jaume I (UJI)
Grado Turismo - 4º curso
Asignatura Análisis Financiero
Año del apunte 2014
Páginas 6
Fecha de subida 06/11/2014
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ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA Tema 4 4-1 INTRODUCCIÓN (i) La permanencia en el tiempo de la empresa se consigue superando dos restricciones: Una, financiera: La solvencia, liquidez o capacidad para hacer frente a las obligaciones de pago a CP Y otra, económica: la empresa debe generar beneficios El análisis de la solvencia analiza el equilibrio financiero a largo plazo, es decir, la capacidad de la empresa de sobrevivir en el tiempo Se trata de evaluar el riesgo de crédito a largo plazo Imposibilidad de acometer nuevos proyectos de inversión Reducción rentabilidad por costes financieros Interrupción suministros proveedores Mala imagen 4-2 INTRODUCCIÓN (ii) Fondo de maniobra equilibrio a corto plazo Análisis estructura económico-financiera equilibrio a largo plazo Aspecto económico: inmovilizado y corriente adecuados Inmovilizado: debe sostener la capacidad productiva de la empresa y no debe estar sobredimensionado (exigiría mayor financiación y mayores gastos financieros y de amortización) Corriente: Evitar interrupciones en el ciclo de explotación (mala imagen, pérdida de ventas, que reducen rentabilidad y liquidez) Aspecto financiero: adecuada proporción recursos propios y ajenos Es necesario contar con un plan de financiación para disponer de las fuentes financieras apropiadas cuando sea necesario al menor coste 4-3 ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA ECONÓMICO-FINANCIERA Metodología: cálculo porcentajes verticales, evolución en el tiempo y comparación con otras empresas Reglas generales (con cautela) en el análisis de los porcentajes: PN + PNC > ANC (a mayor dif. más garantías de cumplir pagos) Evitar exceso AC si supone infrautilización. Llevar a activos con mayor rentabilidad Ratio: (PN + PNC) /ANC > 1 Pasivo total = 40-60% (PN + Pasivo total) PC < 35% Pasivo total 4-4 RATIOS PARA EL ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LP Ratio de solvencia = Activo total / Pasivo total > 1 También llamado ratio de garantía o de distancia a la quiebra Analiza la capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas Cuanto mayor sea más solvencia Capacidad devolución pasivo = (Bº neto+Amort+det.) / Pasivo Cuanto mayor sea este ratio mayor capacidad para devolución 4-5 RATIOS PARA EL ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LP Cobertura gastos financieros = RAII / Gastos financieros > 1 Como complemento puede calcularse: Gastos financieros / Ventas A menor valor mayor capacidad de hacer frente a carga financiera Coste medio del pasivo = (Gtos financ. + Dividendos) / Pasivo Total Este ratio debe intentar reducirse en lo posible Debe ser inferior a la rentabilidad del activo 4-6 ...